上海世基/鲁晓云

　　今日指数仍然惯性下滑，虽盘中部分中低价次新股、基金和大盘指标股出现反弹，护盘中大盘似有起色。但因B股市场已跌破半年线，短线趋势发生逆转，使本已陷入调整市况的大盘雪上加霜。很多重组类个股还在破位创新低，个股风险放大，投资者持股心态面临非常考验。

　　据媒体披露，权威人士指出：券商不得自营B股是一贯政策。强调证券公司不得从事B股自营是一贯的政策，《证券公司管理办法》中的有关规定只是再次重申，这条规定本身对B股市场不会有实质影响。据介绍，早在1996年中国证监会颁布的《外资股业务资格管理暂行规定》、《B股开户问题的通知》中都明确规定境内证券机构不得投资B股。去年2月B股市场的开放仅仅针对境内自然人，此后中国证监会曾对证券公司的B股自营问题做过专项检查。由于B股发行实行余股包销，前几年一些主承销商手中曾有部分B股，但按规定只能卖出不能买入。据估计，不排除近年个别券商私自买卖B股，但数量非常有限。但就今天市场反应来看，B股继续出现调整，因为很多投资者并不清楚B股政策的前前后后，多是以去年2月B股政策开禁的有关政策作为理解依据。此番以1996年追溯性政策来解释眼前市场的说法令人更加不安，使大家认为2001年2月B股相关政策是否发生了较大变化。

　　另外媒体披露有：疏于管理严重违规经营 千多家邮政储蓄机构被撤并，涉嫌受贿和挪用公款炒股南方建材原董事长受审。同时有媒体披露：期市规范发展显成效。报道中国证监会期货部有关人士日前指出：2001年在全行业和期货部的共同努力下，期货市场在规范发展的道路上取得显著成效，期货市场恢复性的稳步发展趋势已经形成。 目前股市冷、期市热已成鲜明对比。

　　面对严厉的规范报道和股价没有反弹的下跌，投资者的情绪十分低落。大盘在成交量偏小情形下维持无量阴跌状态。若没有基本面偏暖和成交额放大，包括B股市场止跌，大盘要走强，仍不是十分容易的事。充其量若大盘能保持横向波动则反弹有望成立，反之大盘还会继续下滑。

　　预期本周四或者下周三前后大盘有望进行修复性反弹。短线须密切关注政策面动向来操作，否则操作不宜过早或太频繁，仍以观望为主。

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