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中信证券/王向阳
沪深市场今日出现了窄幅震荡行情，上海涨8.60点，0.52%，深圳成指上涨13.27点，0.40%。成交金额出现了较大的萎缩，属于典型的下跌抵抗整理形态。盘中热点集中在小盘次新股中，但是跌幅较大的股票开始增加，同时均表现为一些前期相对跌幅较小的庄股品种，如600880博瑞传播000590紫光古汉000566轻骑海药等，显示出杀跌动力仍然不小。
今日午盘以后，虽然没有出现大幅上扬的走势，但尾盘也收出一个小阳线，成交量继续萎缩，说明大盘还会震荡下行。在前期的分析中，本人一直认为大盘处于大的箱形整理态势之中，所以在指数12.5日逼近1780点时，应该是重压力区，后面便是一波下跌波段，现在看来，这种假设基本成立，那么后市如何呢？鉴于前一波反弹高点突破暂停减持国有股时形成的高点1744点，则为后市下跌至1600点以下提供了可能性，所以目前看，后市有两种演变可能：
1、缓慢震荡盘下，成交继续萎缩，走出绵绵下跌行情，则后市下行空间和时间都将比较大和长；
2、出现加速下跌趋势，不论是上涨还是下跌，成交量有效放大，则后市不会击穿前期1550点，大盘有望中线企稳，从而走出一波上攻行情，那么最好的策略就是休息和观望。
观察周线收盘位置，基本上已经连续调整三周，市场人气开始明显涣散，场中资金也较为谨慎，估计下周一可能会出现顺势下探的行情，后半周将会企稳回升，总体来说，下周形势比本周相对乐观。
近期新股发行上市速度明显加快，这应该是机构投资者最后的晚餐，因为对于小盘、低价新股来说，目前的市道还是一个无风险的市场。
总之，时近岁末，大家好像都已无心恋战，我们中小投资者能作的，大概就是休息吧。
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