青海证券 苏武康 石鸿林

　　股指情况：

　　今日两市股指以震荡下探为主，市场人气低迷，成交量再有萎缩。上海综指在1688.92点开盘，最高报1693.18点，最低至1671.94点，3：00以1672.70点收盘，跌14.59点，成交52.01亿；深综指以490.74点开盘，最高至491.70点，3：00几乎以最低的485.42点收盘，跌4.84点，成交33.57亿。

　　盘面特点：

　　热点的匮乏与量能的再度萎缩，是市场信心的真实写照，股指的回软下探应不奇怪。从个股的表现看，浏阳花炮(600599)的一柱擎天，颇让市场有些意外，“节日概念”再加“超小流通盘”，自然容易引起短线游资的关注，但从根本上说，却很可能是主力资金的“自拉自唱”，在股价创出新高之后，短线回档的可能性较大，追涨资金尤需谨慎；风华高科(000636)、桐君阁(000591)、格力电器(000651)、长春经开(600215)、五粮液(000858)、盐田港(000088)等一些低市盈率的绩优品种，则换手活跃、走势稳健，时有温和上行，是弱势中的亮点，其潜在的中线机会值得期望。

　　老庄股也同样是盘面的“热点”之一，东方电子(000682)、河池化工(000953)、银广厦(000557)、江苏索普(600746)、宁城老窖(600159)、凤凰光学(600071)等此类的老庄股，屡屡在大盘偏软的时候有“不俗表现”；虽整体上涨的幅度并不大，但累计的换手率却并不小，显示老庄的真正意图仍是以出货为主，留给投机资金的短差并不多，毕竟是高风险的品种，避而远之才是上策。

　　市场分析：

　　政策面的不明朗化，是股指走势持续疲软、市场人气低迷难振的关键性因素。眼下，“国有股减持方案何时再度推出、以怎样的方式推出”的问题成了市场关注的焦点，由于可能出现的变数较大，大量的观望资金并不想急于入市，导致成交量日益萎缩；而零星的个股热点往往是刚一反弹走强，又转而调整，跟风盘相当有限，导致大盘始终缺乏一个主流热点，使市场信心备受压抑。

　　而从市场的供求关系看，为赶上年底前的“最后一趟末班车”，“新股发行、老股增发”日趋密集，继深高速增发、宏达股份、贵航股份、香梨股份发行新股之后，又传出大自然拟申发A股、上海三家保险公司准备上市的消息，而今日再有三佳模具在上交所发行、江西铜业巨额增发2.3亿股A股的消息；基本上达到了一周有三只新股发行的水平，扩容步伐明显加快；虽这些新股发行的股本普遍不大，对资金面的压力有限，但难免会对市场心理带来较大的负面影响。

　　综上所述，可以预见，若无基本面重大利好消息的刺激，则弱势整理的盘局难破，股指将在很大程度上延续“欲跌无抛压、欲上无量能”的难堪窘境，期盼出现强势领涨板块仍是市场的奢望，建议投资者抱以平和的心态，以观望为主。

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