在走出连续两天的小幅反弹行情之后，今天沪、深两市指数的震荡幅开始加大。前市开盘之后便告快速下行，上证指数也由此下探1690的低点。此后又展开小幅反弹格局，一度盘中呈现歌舞升平繁荣景象。但毕竟市场心态不稳，在上证指数行到1707点位时便嘎然而止，再次回落呈调整状，并逐步滑落到1690点附近位置。到目前为止，盘中两市的成交量已超过100个亿，虽然较昨日略有缩量态势，但保持了一定的成交量，显示场内的交投双方都比较活跃。

　　从今天上述指数盘中的运行轨迹，投资者可以清楚感受到，虽然在目前的市场环境中，多数人士都有一定思涨意图，但看多的信心却是较为脆弱，稍有风吹草动，便有一些控制不住自己的情绪，闻风而动。虽然在近期不到一个月的时间内，国有股减持暂停、印花税务减半都是实质性的利好，同时，潜在的降息利好这几天也在大造声势，消息面可谓暖意融融，但所有这些利好都有点情理之中的味道。众所周知，在国有股高价减持政策出台后，指数一直在快速下跌。不借助于外力作用已很难回稳，虽然有几家公司在这期间进行了国有股减持事项，但后来已基本不可能继续国有股减持的事项。如此，暂停国有股也只是一种无奈之举。印花税减半也是同样的道理，在成交量日益萎缩之际，印花税在不降比例的情况下，征收金额已大幅下降，在一定程度上自身受到了高比例的侵害。在与国际市场接轨的基调下，在周边市场交易成本越来越低之际，我国调低印花税将是情理之中的事。还有潜在的降息利好，目前我国的人民币利率虽然较低，但在美国及周边国家一再降息的压力下，人民币的相对利率水平已显得较高，在近几天证券报连续呼吁降息的背景下，相关部门顺势降息将不是意外之举，但这一利好在出台之前的功效可能大于出台之后，对此投资者还是注意点为好。如此，在与国际减轨基调不变的情况下，我国证券市场面临着一次较为彻底的变革，在整体上市公司质量不能提升一个台阶之际，所谓“利好”的功效已越来越弱，市场整体的大调整趋已是不可避免。留下的悬念只是以何种方式调整而已，利好也只是给一些人士制造一个相对理想的出局机会而已。从目前的形势看，仍有进一步震荡反弹的可能，仓位较重的投资者应把握住后市反弹减仓机会，力争将整体持仓比例控制在一个合理水平。

　　在今天指数反复震荡过程中，以金健米业(600127)为首的老庄股再次表现引人注目，可谓出局的痴心不改。金健米业(600127)开盘不到5分钟即牢牢封在涨停板上，其他的兰陵陈香(600735)、太极集团(600129)、内蒙宏峰(000594)、东方电子(000682)、环保股份(000730)等一批前期曾被恶炒过的老庄股积极表现，均以较大的涨幅排在两市相对靠前的位置。笔者认为，老庄股近两天的急于表现，都是一种出局心态急切的真实写照，在大盘略微转暖之际，老庄股便积极谋过出局机会也是情理之中，其对后市相对看淡已毫无疑问。所以该类个股虽然表现出众，但仍是诱多的可能性较大，投资者不要轻易介入，观望为主。

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