今日上午指数低开低走，下午盘中悬浮上扬，表现出抵抗性下跌的姿态。一方面指数承接了上周五的跌势，收敛三角形选择了向下破位，另一方面四川长虹在上周五先行下挫后今日在接近回补10月23日跳空缺口后杀了一个小的回马枪。加之今日部分带H股的A股出现板块联动，一定程度上削弱了指数的破位程度。但最终大盘仍绿盘报收。可以注意到，大盘在后撤过程中，个股出现分化。正因大盘和个股这种犹豫和徘徊，大盘盘跌并横盘整理的时间可能会拉长(如果出现在空间上的较大回挫则比如对10月23日向上跳空缺口予以部分回补，则短 线会出现较有力度的反抽)。

　　今日国债回购品种普遍上扬，部分品种出现大幅飙升，本周新股恢复发行，北京华联将于周二(明天)在上交所上网定价发行5000万股A股，为近三个月来首发新股，且较过去发行市盈率降低较多，看来部分机构欲重操旧业，还想干无风险而旱涝保收的摇新股买卖(未必总是如此，因二级市场目前20倍的市盈率个股正在增加，且部分个股即使到了比此水准还低的价格仍然没有止跌)。

　　媒体今天刊登中国证监会副主席史美伦昨天在上海的讲话，在一份题为《国有企业的前景和企业治理的重要性》的演讲稿中她指出：中国市场自由化意味着国有企业必须与非国有企业和外资企业进行资本竞争；全球化意味着包括国有企业在内的中国企业必须在国际市场上与其他企业展开竞争，只有改善企业管理，国有企业才能经受并迎接来自全球化和竞争的挑战。她还谈到由于大部分中国上市公司是法人制的国有企业，国有股由国有资产管理局或国有控股公司持有。要创建有效的国有企业管理方式，要改善国有企业的管理，史美伦认为国有股还是要稳定地参与交易流通。 这实际上对前期关于暂对国有股减持的进一步补充。说明任何平衡性政策只是阶段性有效，因为某些问题是绕不开的弯。如何化解矛盾并艺术性解决问题才是真正的出路。

　　上周港股出现了反弹，对近期港股持续的下跌起到缓冲修复作用，部分投资者因此认为作为一揽子利好的一部分，部分资金会被引导流入港股中，港股的上扬会间接刺激沪深股市的稳定。据判断这种可能性是不大的，一是有资金流转方面的政策限制，另外目前沪深股市也较为疲弱，加之部分机构本来目不暇顾，哪还有精力去盲目扩大战线。因此可以预期带H股的A股上扬在借题发挥之后热点很难持续。另外目前该板块走的较强的只是相对流通盘较小的低市值个股，这说明其短炒的色彩较浓。由于今日沪市成交量再度回复至50亿以下，故即使上周部分WTO概念股仍出现局部热点，但其升幅已大不如前。今天跌幅大于5%的有10只。三只个股跌停仍是过去涨幅惊人的退潮长庄股(包括过去基金重仓持有的个股)。当然，仍有许多个股存在强烈的短线上涨机会。

　　形态上观察明天盘中不排除可能会有反抽，以检验短线突破的真实方向。投资者须密切关注明天政策面和盘面变化的双重情况。

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