本周沪深股市放量反弹，在周一恐慌性地再探新低之后，周二在利好消息地刺激下迅速反弹，成交量骤然放大，拉出了一个巨大的跳空缺口，并有成交量以三倍速率放大的现象，但是，周三、周四、周五市场再度滑落，成交量迅速萎缩，市场的心态又趋于谨慎。从周K线上来看，市场收出了一根带量的大阳线，一举将上周的周K 线吞没过半，显示了多头力量迅速萌发的状况，由于市场的调整是比较充分的，沪市从2240点下挫之后，市场演化了从悲观失望到绝望的过程，所以，本周的反弹可以说是出其不意的多方力量大规模地反攻，其势头 是迅猛的，其能量是充分的，市场已摆脱了长期下跌所形成的极度恐惧。不过，由于前一段时间的杀跌行情滑落势头比较凶猛，其所造成的对投资者心理的杀伤力度是很大的，市场从悲观失望中完全走出来还需要比较长时间的修复，从而股指在脉冲式的反弹之后会维持一个比较强势地震荡，为市场的后继走强构筑一个稳健的底部。

　　从各个技术指标上来看，MACD指标在产生底背离之后开始发出买入信号，乖离率指标也从极度负值开始接近平衡点，证明了增量资金在缓慢地流进市场，因而，后市应该是乐观的。当然，市场反弹的空间还决定于基本面以及市场各深层次的矛盾。从中期均线指标上分析，250日均线作为中国证券市场的牛熊指标线产生了向下拐点，这将制约市场向上的空间，而要使这一年线产生真正的上升的拐点，就需要一个比较长时间的盘整，也就是说，从中期角度来讲，沪市1520点假如是政策底的话，那么2000点之上可能是政策顶，只有在一个相对平稳的股指运动区间之中，才能解决许多市场本质的问题从而为将来市场更大的发展奠定基础。

　　投资者的信心为什么这么脆弱？主要存在于这么几点：第一，许多庄股跳水幅度实在惊人，最典型的是银广夏，从30元直达5.5元附近，所经历的时间也不过只有1个多月，持有它的投资者在一个月之中，资产就损失了五分之四，这是中国证券市场发展到今天以来走势最恶劣的情行，与此相类似的还有东方电子，短时间内就从18元附近跌到了6-7元，相类似的其它拦腰斩断的股票不计其数，这种市场的投资风险是极其巨大的，经过这么残酷的套牢或者割肉之后，许多投资者早已下定决心，一旦有了出逃机会决不再踏入股市半步，可见信心早已丧失。第二，虽然对上市公司的违规行为地揭露已经很多了，大量的问题股也出现了，但是，却没有一个从根本上来杜绝问题股再出现的办法，单靠证监会的检查监督这种力量是很薄弱的，只有在制度上真正地完善上市公司的治理结构，同时从法律角度来建立市场的诚信原则，不仅查处问题股公司，更重要的是建立一种有效地赔偿和惩罚制度，才能使投资者敢于把钱交给上市公司，因而形成长期持股群体。第三，上市公司的增发现象完全改变了原有的长期投资理念，老股东并不能完全享受公司成长带来的资本收益，这是对老股东权益的侵犯，这也是一股独大的股权结构所造成的恶劣结果，股东大会之所以通过增发决定，是因为作为大股东的控股公司或者资产管理部门想通过上市公司这张“开不完的支票”从证券市场“圈钱”，完全不顾及老股东的权益。总之，市场中还存在着许多威胁投资者信心的因素，这些因素不解决的话，长期投资信心是没有的，短暂的利好对市场是无效的。

　　中国股市虽然经过了11年的发展壮大，已经极具规模了，但是，其投机性还是那么强，政策市特征比以往更厉害，脱离经济背景的巨幅涨跌不仅造成了中小投资者的损失，从大的方面讲，更是对国家利益的危害，所以，治理股市是一个长期的艰巨的任务，而不是靠几个消息就能解决的，可以说，不从本质上动大手术，中国证券市场是很难与国际接轨的。

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