沪深两市今日延续了近期的走势，震荡回落，两地大盘拉出了一根略带上影线的几乎光脚的阴线，成交量也继续维持在低量水平，本周连续四天阴跌不止的四根阴线已将上周五的大阳线实体部分完全吞噬并开始侵蚀其下影线部分。A、B股均于今日下跌，基金中破1元的个数在增加，另外金融股、商贸股及房地产股等一度抗跌的板块个股破位下行开始面积扩大。部分个股出现尾市拔高，被动性护盘迹象十分明显。

　　心理上的影响因素还有，周边市场指数如纳斯达克、道琼斯、香港恒生指数等过去大幅下挫，但经10月份后目前已经收复或接近收复“9.11”的失地。但究竟能不能完全逆转趋势尚难判断，昨天美国股市出现回挫，后市方向令人关注。沪深股市近期下挫固然有某些外在因素影响，但从更长的时间段来看，去年以纳斯达克为代表的全球股市普跌，深沪股市却取得位居全球第一升幅，与上一年度国民经济的攀升速度相比，证券市场的走势形成了一定透支，因此，单纯从GDP的角度来判断沪深股市的走势有失偏颇。对股市的调整要从历史的、全面的等多重角度来考察。

　　自美国打击阿富汗以来，曾有投资者预计，美国的一些库存军需产品将获得市场，从而对经济增长起到一定的促进作用。然而，由于阿富汗地理、气候条件的特殊情况，与1991年海湾战争相比，常规武器的使用面大大减小，为了取得战争中的有利地位，美国政府将不得不投入巨资去生产高新武器，而当美国受炭疽热病菌感染的人数增长到两位数时，已有担心生化武器袭击的恐慌产生。美国白宫首席经济顾问劳伦斯表示“美国国内生产总值将会在未来两个季度内出现滑坡”， 而面对正处于衰退抑或复苏关键阶段的美国经济，美联储主席格林斯潘也发表了偏悲观的预期，整个世界经济的发展受到牵制不仅仅停留在心理层面。在全球化程度越来越高的今日，依靠投资与扩大内需，中国确实在全球经济增长中一枝独秀，目前有关部门也正在采取措施来保持这一增长态势，包括给公务员年底发双薪等举措能否达到预期的效果，需要时间来检验。

　　从股市本身的基本面因素看尚需明朗，而整体市场价值中枢下移个股风险系统化释放，表明大盘回稳需要政策面和技术面的双重契机！

　　周K线观察，从上证指数325点起，月K线上共形成了三个大箱体，其上箱体为1611点至2254点，目前，上证综指正位于该箱体的箱底附近波动，今日已经直接开始考验此点的支撑力度，如果能在1611点附近企稳，则后市希望犹存，反之，如果有效跌破该点，进入中箱体，则再想上攻将存在着较大难度。本轮行情调整行情时间相对已很长， 已到了一个比较关键多空抉择的关口了。

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