青海证券 石鸿林

　　股指情况：

　　今日两市股指先抑后扬，热点扩散，弱势格局得到初步改观。上海综指以1800.24点开盘，最高报1822.97点，最低报1784.91点，3：00以1822.69点收盘，涨24.07点，成交52.2 0亿；深综指以526.00点开盘，在下探521.472点后带量反弹，3：00以532.93点收盘，涨6.98点，成交35.67亿。

　　盘面特点：

　　“热点”往往是在盘面极度难堪的时候出现，如果说科技股的反弹还有网络通信股当前哨的话，而金融股的突然拔地而起，则大出投资者的预料；1800点的失而复得，也从一个则面暗示：市场的做空压力已基本消耗殆尽了！

　　科技股反弹似乎更有“群众基础”了，东方通信(600776)、烽火通信(600498)、大唐电信(600198)、联通国脉(600640)等网络通信股的持续温和反弹，已得到了一大批中低价科技股的响应，长城电脑(0066)、南京熊猫(600775)、大众科创(600635)等均带量反弹，走势活跃，华工科技(0988)、隆平高科(0998)、紫光生物(0938)等一直受下降通道压制的科技股也不甘示弱，使板块热点呈现出扩散趋势。金融股与科技股遥相呼应，在鞍山信托(600816)涨停板的带动下，民生银行(600016)、深发展(0001)、陕国投(0563)等相关的金融股均强力反弹，板块联动趋势明显，成为推升股指的重要力量。

　　相反，ST板块则出现全线暴挫，象ST鞍一工(600813)、ST中科(0048)等多只个股均一度跌停；该板块由于在前期经历了多次的反复炒作，股价早已偏离价值中枢，技术面的支撑也相当脆弱，一旦转势，则很容易形成“兵败如山倒”的下跌潮；同时，申能股份(600642)、新疆众和(600888)等不断增多的跳水庄股也是盘面的一个不安定因素，风险不可小视。

　　市场分析：

　　与以往不同是，今日无论是科技股的反弹、还是金融股的反弹，均得到了成交量的配合，这在近期持续走弱、疲惫不堪的大盘中实不多见，真可谓“于无声处闻惊雷”，这很可能预示着，市场最悲观的时候已经过去，沉闷的弱势整理格局将由此而被打破！

　　当然，目前还不能排除是一些短线游资在尾盘抬升科技股与金融股的可能，但应注意的是，这部分个股均是市场上最先步入调整、整体跌幅最大、“水分”也被挤压得最惨的板块，在技术面是跌无可跌，一旦在低位出现连续放量，很容易形成阶段性底部，从而获得坚实的支撑区，这也有助于改善股指的积弱态势。

　　另一方面，在股指围绕1800点反复震荡、上下两难之时，管理层强力推出开放式基金，在市场上掀起了一股“认购开放式基金”的热潮，对缓解市场中长期资金供应紧张的局面是一利好，似乎也带有很强的救市意图。

　　由上观之，尽管股指在整体上仍处于弱势调整阶段，但出现了构筑阶段性底部的趋势，空方势力得到压缩，市场正向有利于多方的方向发展，目前应该是到了投资者重新思考持仓结构、调整投资策略的时候了。

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