TCL集团是我国改革开放后靠白手起家发展成为知名大型企业的成功典范。他们从20年前5000元借款的小雪球滚动成去年销售总额突破200亿元的大雪球，有不少经验值得总结，成功的资本经营就是其中一条。

　　第一桶金

　　1981年，在南海之滨的惠州，有几位不甘寂寞者凭着借贷来的5000元“创投”资金，租了一间破旧的农机仓库与港商合资,开始了艰苦异常的创业之旅。全国最早的中外合资企业之一TTK家庭电器有限公司就这样诞生了，他们生产的TTK录音磁带，销售一度红火，自然也获利多多，完成了资本的原始积累。

　　TTK磁带市场初战告捷，他们并没有满足。1985年5月，经过几番努力，他们终于和香港一家公司合资兴办了TCL通讯设备有限公司。次年TCLHA868按键电话机问世，通过省级鉴定，同时获准进入国家通信网，填补了国内相关产品的空白。

　　有了过硬的产品，TCL人又着力借助邮电局的销售渠道，将电话机快速地分销到消费者手中。短短几年，TCL电话机登上了国优产品宝座，TCL也成为产销电话机800多万台全国最大的电话机生产基地。

　　一时间，TCL电话机占领了中国电话机市场的60%，打入美、英、德、荷、瑞、比等30多个国家和地区，结束了中国电话机在国外入网的空白。1993年TCL通讯在深圳证券交易所挂牌上市，融资1.2亿元，成为国内第一家上市的通讯股票。这算是TCL靠资本经营赚得的第一桶金。

　　整合社会资源

　　TCL王牌彩电被称为业界黑马。20世纪90年代初，我国彩电市场已供大于求，竞争十分激烈，众多彩电厂被无情淘汰。TCL凭借刚刚兴起的大屏幕彩电斜刺杀出，第5年进入前3名。这其中，合纵连横、整合社会资源，堪称TCL经营资本的绝招。

　　1992年，时任TCL电子集团公司总经理的李东生，果敢作出决策，迅速推出适合消费者需要的大屏幕彩电。当年，TCL与香港某公司合作，充分利用港资在惠州先进的彩电制造能力和雄厚资金，不失时机地向国内市场推出TCL王牌28英寸、29英寸大屏幕彩电。在借得彩电生产基地后，TCL又与彩虹集团公司联营，又巧妙借得彩电生产许可证。通过合纵连横、充分整合了社会的种种资源后，TCL王牌彩电在市场上显得如鱼得水。1993年，王牌彩电由于新颖的国际流行款式、较高的性能价格比和稳定可靠的质量，一推向市场，就备受国内广大消费者的喜爱。

　　随后，TCL不遗余力地进行国内有计划的市场推广，在国内各大省、市先后组建了直属的7个大区、32个销售分公司和180个经营部，全面负责市场推广和售后服务工作，此举为TCL王牌彩电迅速占领市场发挥了巨大作用。

　　旋风“并购”

　　从1996年至今，在短短5年时间里，TCL先后兼并了5家企业。短短三四年间，TCL王牌彩电已在品牌林立的市场上杀出一条血路，最终取得国内彩电行业的领先地位。

　　1996年春，TCL集团抓住香港某公司欲转让最大股权的有利时机，主动与之接触，商讨收购股权事宜。在艰苦谈判末果的情况下，大胆开拓思路，把目光投向了香港陆氏集团在蛇口的彩电基地。经商谈，双方一拍即合，协议很快于1996年6月正式签字。TCL注资1.5亿港币控股蛇口陆氏基地，并派出大批经营管理和工程技术人员对之进行改组管理和技术改造。

　　这样，TCL不仅摆脱了没有彩电生产基地的困境，更重要的是，开创了国有企业兼并港资企业并使用国内品牌的先河。消息传出，引发全国新闻媒体连篇累牍地报道，TCI王牌彩电的声势因而如日中天。

　　1997年初，TCL集团将产品经营和资本经营统筹起来进行经营。当年6月，TCL集团斥资6000万元，和中原地区惟一的彩电厂美乐集团实现强强联合，共同组建“河南TCL——美乐电子有限公司”，使TCL不用重新投资建厂即实现了生产能力的迅速扩张，大大拓展了市场空间，同时降低了销售成本，光运输一项每年即可节约1500万元。TCL与美乐实现了真正的强强合作，创立的“双赢模式”被业界广为称颂。

　　1999年，通过国有资产无偿划转，TCL重组内蒙彩虹，组建内蒙TCL王牌公司。经过一年多的经营，彩虹这颗“塞外明珠”又熠熠生辉。当年底，以TCL家电产业为主体的TCL国际控股公司在香港联交所成功上市，融资10.5亿港元。

　　从去年12月28日到今年元月3日，在短短一周之内，TCL还把中山卓越和无锡永固收进帐下，大规模进军空调器领域，并组建信息家电生产基地。去年12月28日成为一道分水岭：TCL空调开始告别贴牌经营，拥有自己的生产基地。今年元月3日，TCL数码科技无锡有限公司揭幕太湖之滨。TCL在新公司持股70%，主要生产高科技的信息家电、数字电视和PDA等产品。

　　对此，TCL集团总裁李东生解释到：“从外部讲是竞争环境发生了变化，家电行业只有微薄的利润空间，探索家电产业新的增长动力是摆脱被市场淘汰的有效途径。从内部讲，则是TCL相关多元化方面的品牌经营，也要求我们进行新的资本经营。”

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