青海证券 刁小波

　　股指情况：

　　今日两市股指先抑后扬，在早盘大幅底开之后，不久即突然放量上攻，成交急速放大较上一个交易日多出近一倍，市场买气大增。上海综指以1790.70点开盘，最高报1858.20点 ，最低报1774.37点，3：00以1856.63点收盘，涨47.68点，成交83亿；深综指以533.29点开盘，最低至528.17点，最高报552.35点，3：00以552.28点收盘，涨19点，成交50亿。

　　盘面特点：

　　什么是黑马？据说就是那种天天在我们眼前涨我们却根本不敢去看的股票。600073是不是这种黑马呢？从8月28日开始，该股一直逆大势上行；大盘一收阳线它就涨停、而大盘一收阴线它就横盘调整。0405是不是这种黑马呢？从8月29日开始大一盘路震荡向下，而该股主力却异常坚决地拉高股价；是技术性反弹？还是主力别有用心？那么，我们分析：进入到9月份以后，盘面最大的特点就是只要大盘一创新低，就会有黑马层出不穷地涌现出来；这类黑马个股包括600680、0578、600799、600626等等；此类个股最大的特点就是不惧大盘下跌；换句话说：它们敢涨！！

　　什么是底部？有幸参予6月份大头部的投资者都会有这样的感觉：只要指数一阶新高，就会有一批股票开始跳水阶新底；这其中0682、600100等老牌科技股最为典型；只要是创新高的股票就会遇到极强劲的抛盘，几乎所有的突破都是假突破：其中600791天津海运、600663陆家嘴、600639浦东金桥等股票最为典型。那么；很显然，现在的个股热度与那时候已经截然不同。大盘越跌它越涨，这是不是叫踏实底部了呢？

　　今天的盘面热闹非凡，几乎所有的投资者在观望或介入的同时都会带有这种强烈的疑问。我们在这里也很难得出肯定性的结论。但是有一点，做股票是为了资产的增值，而资产的增值是首要条件；也就是说当市场上有个股可做的时候，指数就会放到相对次要的位置。近日市场已经出现了能够带领大盘连续上扬的板块，这些板块包括：以600073为首的网络股板块、以600626为首的纺织股板块、以600448为首的次新股板块；也就是说：现在已经有个股可做，到是可以放下大盘以精选个股为主的时候到了。我们认为，当市场已经出现热点时，即使大盘仍然有反复的震荡、踏实过程；但其实已经到了参予的时机。良机转瞬即逝，却更容易在犹豫和畏缩中失去。谨慎和殆误战机其实只有一线之隔，有时实在难以取舍。

　　市场分析：

　　今日大盘一根阴阳反转性的阳线又具有什么样的市场特性呢？我想解释这个问题首先需要认识到以600073为首的网络板块和600626为首的纺织板块所有可想象空间和上升力度而定。那么网络股究竟为什么可以担当率领大盘上攻的龙头？又究竟可能会有多大空间呢？我们认为，启动本轮网络行情存在以下两种因素：其一、7月份以来出现的大规模网络收费风潮，是引发本轮网络行情的直接诱因。经过长达一年多的痛苦调整，今年7月份以后，以网易、新浪、和讯等国内知名网站为主，形成了一次大规模的网站收费潮。大多推出了各具特色的收费服务项目。虽然现在这次收费潮的直接影响尚很难评价，而这一行动本身对于整个网络界而言却是一件具有革命意义的重大事件。为什么这样讲？原因很简单，在此之前的网络是一个烧钱的主儿，所有的投入都是纯支出而不见回报；那么在此以后的网络则是一种可能会带来直接收益的盈利工具。能收多少钱暂且不论，但这种从纯支出到可能盈利的变化本身是一种质跃！我们有理由相信随着各大网站服务的个性化、功能的多样化；它们会通过自己执着的追求和特色化的东西来向广大的上网者证明自身内在价值，从而以质量争取到更多的用户和网上销售收入。但是，从长远来看，特色和个性化以及实力是最终决定这场角逐的强力武器，结局会如何尚需拭目以待。其次：跌久必涨、涨久必跌是股市运作的内在规律；网络股在2000年初的千年行情之后，一直调整到现在，已经历了一年半左右的痛苦挣扎。从调整的时间和周期来看，已经具备了启动一波段行情的基础和题材。至于这波段行情的强度和力度，这却绝不是我所能够预测到的。

　　那么，以600626为首的纺织板块又会如何呢？打开600626、600604等个股的周线走势图，我们会发现这些个股大多走在一个长时间的盘升通道当中；虽然大盘走势恶劣，然而这些个股却大多没有破位；只是随大盘进行了一个幅度不大的调整。那么大盘一旦启稳，这些个股首先启动行情，表明这些个股的主力出逃迹象并不明显。那么主力又为什么会急于在目前启动这个板块呢？我们认为：主要的直接诱因是今年十一月份我们将正式加入世界贸易组织，而入关是我国长期以来一直为之努力奋斗的一件经济大事；虽然它会带来这样那样的短期冲击，但是从长远的发展来看，它绝对是好处大于坏处。此外，主力也极有可能仿照申奥概念一样，采用先拉升等利好兑现再顺利派出的这样一种手法。也就是说，在正式加入关贸组织之前，此类纺织、港口概念个股极有可能会产生一波段最后的冲刺。

　　综论：今天的一根喷血长阳线，带给冰冷的秋天一丝暖意。然而这几多美妙瑕想中却多少有些残忍和冷酷，因为上升的能量毕竟来自于太多散户在低位的痛苦割肉做为代价。那么，我们应该怎么做呢？是在犹豫中错过，还是麻木的离开？可能这个答案会因人而异。

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