【CBS.MW纽约5日讯】曾经有一段时间，一家公司能够透过裁员来推动自身股价的上涨，现在这种日子已经成为了历史。

　　在90年代末期以前，如果一家公司打算降低成本，裁员是不得不采取的严酷手段，是企业以股东的名义做出的果断行动。人们预计，随着公司在员工开支方面的减少，其股价将会出现相应的上扬。

　　位於芝加哥的职业介绍公司Challenger, Gray & Christmas的执行长约翰查林杰(John Challenger)说：“在90年代的经济膨胀期，那些进行裁员的公司往往会因此变得更具工作效率。”

　　但是，裁员现象虽然仍然像泡沫经济破裂之前那样广泛存在，可现在裁员所能发挥的功效已经大不如前了。如果一家公司在最近几天宣布裁员，这通常都是坏消息当中的一部分，这不是公司坚意果敢的表现，而更像是铤而走险的赌博，这种现象在科技公司当中表现得尤为突出。

　　Deutsche Bank Securities的首席经济学家爱德华亚丹尼(Edward Yardeni)说：“曾经有一段时间，宣布裁员被人们看作是好消息，但在最近，几乎每一份利空的盈馀报告都会导致一次裁员。这是表明一家公司已经举手投降，抑或是重新振作呢。”

　　在最近几个月中，福特汽车(Ford) (F)、康宁(Corning) (GLW)以及思科(Cisco) (CSCO)都宣布了裁员的计划，在这些公司宣布裁员之後，股价都有所下跌。

　　查林杰说：“很多公司裁减了它们的次级官员或是中层管理人员，却没有能够使自身变得更精炼更简单，它们削减公司的劳动力完全是因为它们没有能力继续雇用如此多的员工。”

　　8月17日，福特汽车宣布将削减5000名员工，随後该股股价下跌了1.77美元，至每股21.70美元，跌幅6%。这家汽车制造商同时还宣布，将在第三财季支出一笔2亿美元的投资资产帐面减值的开支，并且预计公司未来的盈馀将面临严峻的挑战。

　　电子测试设备制造商Agilent(A)在8月20日宣布将裁员4000人。该公司同时宣布，由於其主要行业业务的恶化，公司第三财季将有所亏损。第二天该股股价上扬了36美分，至每股26.45美元，涨幅1.7%，但从那以後，该股股价下跌了2.3%。

　　当然，也有一些公司因为宣布裁员而使得股价有所上涨，8月30日，嘉信理财(Schwab) (SCH)宣布将削减员工2400名，该股股价虽然在当日下跌了15美分，至每股12.05美元，跌幅1.2%；但在第二天，该股即上涨了41美分，至每股12.46美元，涨幅3.4%。该股在昨日收於每股12.27美元。尽管如此，该股股价仍然较其52周的最低点相差不远。

　　Zacks Investment Research的投资组合管理人米歇尔扎克斯(Mitchell Zacks)说：“这就是一家公司宣布裁员对其长期成长率所产生影响的不同之处。”他还补充说，一家公司宣布裁员是否会得到消极的评价主要是看该公司的这条消息是否使人感到吃惊。

　　市场曾经认为某些行业宣布裁员只是暂时性的，是对於可预知的市场需求上涨或是下跌的反映。瑞士信贷资产管理公司(Credit Suisse Asset Management)的主管斯坦利纳比(Stanley Nabi)说：“从历史的角度来看，裁员具有周期性的特点，举例来说，在钢铁行业，一旦市场需求量有所好转，工人们都将返回自己的岗位。但是那些生产能力正在逐步退化的科技公司恐怕很难重新振作起来了。”

　　今年3月9日，思科宣布将削减8000名员工，该股股价随後下跌了1.94美元，至每股18.37美元。当时该公司还表示可能在下个月再度裁员500人。今年8月24日，该股股价大幅下滑了13.6%，而就在一天前，该公司刚刚宣布将把公司重组为十一家科技集团，并且表示公司已经出现了稳定的迹象，其股价也因此受到推动。

　　但是，也有一种裁员的消息一贯是市场中的好消息，佛罗里达州的市场统计服务公司Ned Davis Research透过研究发现，当股票经纪人失去工作的时候，通常都是买进股票的好时机(券商类股除外)。

　　Ned Davis的股权分析师萨姆伯恩斯(Sam Burns)说：“券商的雇用情况对於股市没有太大的预示作用，我们经常会看到一些券商公司解雇它们的券商的同时，市场开始好转。”

　　该公司的调查显示，在过去的50年中，标准普尔500指数以每年13%的比率稳步成长，而在此期间，三月期券商工作改变的比率在零以下。在过去四个月中，券商及商品经纪人行业的员工每个月都在以相同的数字逐渐减少，从2001年四月底的774万下降至七月底的769万。

　　当一个接着一个的公司宣布裁员的时候并不是买进股票的好时机，只是告诉我们，最糟糕的时期就要过去了。萨罗门史密斯巴尼的经济学家斯蒂芬威汀(Steven Wieting)说：“当每个人都感到高兴的时候，你不会想买进股票，而当你的表兄弟需要搬来与你同住的时候，你就会有买进股票的打算了。」

手机铃声下载 快乐多多 快来搜索好歌!