青海证券/石鸿林

　　股指情况：

　　今日两市股指再度大幅下挫，成交量明显放大，市场人气严重受挫。上海综指以1881.31点开盘，最低报1824.88点，3：00以1827.25点收盘，跌59.55点，成交89.02亿；深成指 以3974.63点开盘，最低至3852.39点，3：00以3853.83点收盘，跌133.84点，成交52.67亿。

　　盘面特点：

　　两市仅仅20余只个股勉强收出阳线，“热点”已是奢谈，大盘再次出现“黑色星期一”的走势。近日上市的小盘新股成为弱势中仅存的亮点，如烽火通信(600498)、狮头股份(600539)等出现逆市反弹，但主要原因还是技术面的因素；贵州茅台(600519)上市首日，收盘价与发行价相比仅有13.25%的升幅，实有“生不逢时”的感觉。而上海石化、仪征化纤等国企大盘股的差强人意的中报业绩，也给市场带来了新的冲击，尤其是中石化(600028)的低开低走，对股指的拖累作用特别显著。

　　沪深两市有20%左右的个股的跌幅在5%以上，且多是带量下挫，显示市场的恐慌心理出现扩散趋势，大批个股出现了严重的技术破位，彻底宣告反弹筑底的失败；大盘重心的再度下调，进一步延伸了下跌趋势。

　　市场分析：

　　“急跌——整理——再急跌”的走势特征说明，在缺乏买盘支持的市场环境下，技术面已经失去了可参考的意义，关键因素还在于政策面上，尽管在基金扩募方面出现了一些回暖的迹象，但“远水解不了近渴”，无法遏止探底趋势。

　　既然管理层说“国有股减持的政策将不会停止，主要的问题不是国有股减持本身，而是价格和方式”，则减持的“价格和方式”就成了市场关注的焦点，而让市场躁动不安的正是这“价格和方式”目前依然不明不了；显然，套牢盘是不会主动以“割肉”去打穿1861点的箱底的，主导市场的不是技术因素，而是政策因素！在这种情况下，观望资金缺乏入市的底气。

　　“明朗的政策面”是千呼万唤出不来，即使出现反弹也很可能仅仅是“安抚人心”，看来，1800点是早晚难保，探底还将继续；走出弱势格局的唯一等待是：解铃还需系铃人！

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