和讯/孙卫党

　　“红三兵”之后大盘不涨反跌，表面看是因“天大天财”的增发和市场价的国有股减持。但实际上反映了市场的弱势特点。前期反弹受外在因素影响较大，首先是上周五有关开放基金推出消息对市场产生影响，股指顺势上扬；而周一两市场的B股大幅反弹使市场人气有一定聚集；再次以小阳线报收。虽然市场连续三天拉阳线，但盘升幅则较为有限，沪综指尚 未回到上周初的水平，而三根阳线也仅仅收复上周四的一根中阴线。显示出了目前市场仍处于相对偏弱的走势之中。对于目前市场的短线发展，笔者认为在无太大的利空消息的情况下，则会在1900点以上走出震荡的走势行情，但沪市20日均线仍会有一定压力，短线主动性上突的可能性不大，后势有待于20日均线的进一步下移来化解此点位的技术面压力。在弱势行情中，利好对大盘推出作用有限，但利空的影响确不能忽视。周三正是在消息面的力空，导致大盘考验1900点。后市大盘股，特别是刚刚上市的大盘股，一但业绩低于市场的预期，个股的走低会累积大盘。新股发行，增发新股中的国有股减持等，仍会使弱势雪上加霜。

　　虽然短期市场处于弱势，而且调整行情会持续较长时间，但笔者认为此次调整属于中长线的整理，但绝非象市场悲观人士所分析的那样，是熊市来临。因而目前国内经济状况仍处于相对稳定良好的发展时期；股市在中国经济生活中的地位仍十分重点。在大的格局未发生变化的前提下，市场不会走熊。当然同时我们也应看到，目前市场正处于投资理念的真空期，新的理念的建立需要一个否定过去，创建新的过程。而股市短暂的大幅下跌，所暴露出诸多下政策面的问题，其解决也尚待时日。一些问题目前仍处于争议中。所以这决定了大盘将会有一年左右的震荡调整时间。由于本轮行情仍应属于上升过程中的中、长线整理，因而调整的空间应该在升幅的50%左右处到位，1999年底，沪综指是从1340点启动，2001年最高达到2240点，升幅为900点，因而回调450点，其调整的底部区域应在1850--1800点，如此算来，市场前期低点为1861点，离底部区域已无太大的空间。因而笔者认为，市场虽面临着中、长线的震荡整理，但下跌的空间已十分有限，投资人应重点把握住大盘的短线超跌以及个股的短、中线机会。

　　就目前市场而言，不会有明显的持续板块热点，因而短线重点关注一些技术面走势较好的强势股。中线一是关注重组类个股，二是在大盘下跌中，一批绩优股其价值也在逐步凸现，个股逢低介入也会较为稳定的回报。安阳钢铁中国石化上市后跌破发行价，将会对一批低市盈传统行业的个股仍面临一定的压力，成长性仍应是中线选股的重要标准。

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