基金公司是受害者吗？银广夏事件引爆了连环炸弹
基金损失如何化解
银广夏事件给本已十分脆弱的市场又投下了一颗重磅炸弹，对市场信心是很大的打击。一位小股东说的话最能代表投资者的心思，连银广夏这样让投资者赚过钱的绩优股都是包装出来的假货，还有什么值得我们相信的呢！更令人担心的是，目前去年年报公布持有银广夏的上海金陵和重仓持有银广夏的基金景宏的下跌，可能只是这次连环爆炸中的一环。
在银广夏0557的十大股东排名中，中经开物业管理有限公司，为其第七大股东，持股数为939.8642万股；大成基金[微博]管理公司旗下的基金景宏排在其后，持股700.9622万股。在同是大成旗下的另一指数型基金景福的2000年年报中，再次出现了银广夏的身影：基金景福共持股342.974万股。
记者作了一个计算：如果以2000年年报计算：景福作为指数基金，在季度投资组合中只公布前五大持仓股，大成公司旗下的景宏、景福两大基金共持有银广夏1040余万股。如果我们再把大成基金管理公司股东中经开公司算上的话，三家的持股总数就接近2000万股了。记者向一位业内人士询问：“这么多的筹码好出吗？”回答是：“这么多的货在平常都得要好长一段时间，更何况现在这个时候？怎么出？”
如果真像业内人士预测的那样几个跌停下来，景宏、景福的基金净值将面临巨大的损失。“银广夏利润作假案”的投资风险将向投资该股的机构投资者、普通散户投资者以外的两大基金的持有人扩散。这也许是银广夏事件引爆的连环炸弹中的一环，而由此也引发了投资者的几点疑问。基金为什么会在如此高位接下千万股？
一位投资者向记者问了几个问题：其一、按照2000年10送10复权计算，银广夏的价格已高得惊人，基金的众多高学识、高素质的管理人不会没有意识到吧？其二、作为第八大股东的景宏，在花费2个多亿投资银广夏（其目前所持银广夏的市值）之前，难道就没有想过风险及风险的应对？银广夏萃取产品客户仅有德国诚信公司一家，上市公司把其75%的利润压宝在这一个客户身上，难道基金就没有考虑过风险吗？其三、景宏和景福交叉持股且数量巨大，这就更说明基金经理一致看好，不知道他们有没有注意到大成基金管理公司的发起人股东中经开的持股量也接近1000万股。这里面有什么故事吗？
这是几个很实际的问题，如果基金是在调研知道银广夏有问题后，仍在高位毅然接货就是件让人不能接受的事情了。也有一种看法认为，基金公司也是受害者，并举了个例子：有人在15元买了亿安科技后在35元出了，这是个好投资。但有的人在70元买的，在100元出掉又何尝不是成功投资。过多地苛求基金也是不公平的，毕竟各个媒体都在说银广夏是家好公司。现在的爆炸是不是连环爆炸的第一环？
华安基金[微博]管理公司曾经重仓的环保股份和博时基金[微博]管理公司重仓的风华高科都出现了业绩大幅下滑的情况，两公司的相关基金净值也因此大受牵连。最新的二季度投资组合显示，只基金景宏的持有银广夏的比例就占到了其净值的9.67%。但相比前两家公司，大成的运气就没那么好了。
前两家基金管理公司介入的时间较早，持股的成本也就相对较低。资深分析人士表示，像华安、博时两家基金管理公司现在的出货行为，只不过是其从大赚一笔的腰包中掏出一小部分来返回市场，只是一个赚多赚少的问题。但大成要面对的选择只有一种：如何才能最大限度地降低损失。著名基金分析人士银河证券的胡立峰[微博]先生分析认为，大成基金管理公司持有的银广夏的成本基本就是银广夏停牌时的市价。因此，银广夏每一个跌停无异于在景宏、景福身上割肉。
对于目前本已十分虚弱的市场，业内人士认为，银广夏事件对投资者的信心无疑是严重的打击，其负面影响也将是一系列的连锁反应，目前受到牵连的上海金陵和基金景宏，可能仅仅是个开始。去年年报披露持有359万股银广夏股票的上海金陵，本周走出连续大幅下挫的走势。而重仓持有银广夏的基金景宏，现价已跌至0.93元，其净值也率先跌破面值。
如果银广夏罪状成立，出现中科创业、亿安科技的腰斩将是不可避免的，基金景宏的净值也将会再破0.90元大关，相应的，其基金价格也没有理由超过其净值。从而做了一个很不好的榜样，将对整个本已颇受微词的基金业产生不小的震动。其它基金的价格能否忽略景宏而仍维持在一个高位，基金的分析人士均表示不乐观。
当我们再把目光注意到景宏几大重仓股上会发现，海虹控股、中科健、东方电子等均已成为杀跌的主要品种。而这些明星股又多是被基金交叉持股，进而将危害到其它基金的净值，会更深远地多少影响其它基金的其它重仓股。这也是很多市场人士最为担心的。
基金景宏会采取什么办法来减少损失？
从银广夏方面的最新消息看，公司股票将要停牌一个月，这是一个缓冲期，很多需要协调的问题完全可以在这期间进行周旋。业内人士分析认为，这一决定反映出管理层有一定的保护银广夏的意思。银广夏在公告中表示，问题仅存在于天津公司身上，希望广大股东能够历史地、全面地、发展地看待银广夏。银广夏对市场各方面的影响，将会随着时间的推移逐渐淡化。但其复牌后的走势大幅下跌肯定不可避免，只是会有几个跌停的问题了。
但目前基金景宏如何处置并解决问题已成为焦点问题，民间有多种版本流传。有的认为基金景宏由于持仓过重，低位补仓已不可能。大成会不会牺牲旗下其它几家基金去挽救损失？记者也向业内人士求证，结果是大多认为基金公司内有严格的规章及监管制度，各基金均是不同的基金经理负责运作，基金之间的“防火墙”很安全，大成完全没有必要采取这种低劣手段，这无疑是引火上身的自杀行为。
还有一种传闻认为，是大成的股东中经开采用“弃车保帅”的策略，在合适的时候接下大成手里的银广夏。还有更为悲观的认为，基金已肯定不能全身而退，基金公司只能坐以待毙。当然，这些都只是猜测。谁来为银广夏造假案“买单”？
前面已有了百余名小股东起诉亿安科技黑庄和股民上诉红光欺诈的案例。但那些委托基金理财的基金持有人又能怎么办呢？基金因为股价的下跌而损失净值，进而导致基金价格的下跌，从而使基金持有者成为银广夏案的间接受害者。总不能让持有人去起诉同为受害者的基金公司吧？
在咨询过几位业内人士后，记者认为有一种全新的模式值得探讨：基金公司作为受害者是不是可以起诉银广夏欺诈，要求其赔偿？这里有一个法律上的障碍，基金公司作为基金的管理者而不是基金财产的所有者，无权向银广夏提出上诉。那么，作为中小投资者的利益代言人，基金公司是否可以召开持有人大会，去征集持有人意见、得到授权后代持有人追回损失？或者由持有人提议，委托基金公司代为打官司？
就在昨天，中国证监会首席顾问梁定邦提出，需要大力完善资本市场的法律制度，银广夏的问题还有待调查，如查证银广夏造假属实，就是触犯刑法的行为，应对有关责任人绳之以法。此外，还应对市场的受损人作交代。专门研究《公司法》的三信律师事务所的刘成律师认为，如果银广夏事件被查实确实是造假，当然应当受到应有的惩罚，虽然在《证券法》中没有相关的明确规定，但是这已构成了《民法》中的欺诈行为，投资者完全可以拿起法律武器保护自己的权益。晨报记者 高翔