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“我们否决的就是增发方案”，华宝兴业基金管理公司投资总监余荣权指着重庆百货(资讯 行情 论坛)27日股东大会提交表决的议案《关于重新确定本次发行方案的议案》对记者说，从议案的名称就可以看出，这是关于上市公司重新确定向社会公众增发新股的议案，而不是仅仅就原增发方案中修改后的某一条款进行表决，因此我们投反对票，否决的是重庆百货的增发事宜。
否的就是增发议案
但是重庆百货和其增发保荐机构有关人士均向记者表示，首先公司充分尊重股东的意愿，但该次股东大会讨论和否决的只是增发方案的一个具体修改条款，无碍增发的推进。
但在这点上，显然上市公司与华宝兴业有着不同的理解。
在27日股东大会投下反对票的华宝兴业多策略增长基金的基金经理童国林向记者介绍了当初投资重庆百货及为何要投反对票的原因。童国林表示，多策略增长基金当初投资重庆百货，是认为该公司还是有较高的投资价值，重庆百货业绩比较稳定，且连续多年一直保持分红，累计分红已达约1.42亿元。在对提交股东大会表决的议案理解上，华宝认为这是公司重新确定增发方案，而提交表决的这个议案内容不仅仅包括修改的条款，还有增发股数等一系列增发事项。而重庆百货此前通过的增发方案是在没有分类表决的情况下通过的，不受流通股股东意志的影响。资料显示，重庆百货2003年度股东大会通过的原增发方案中，拟发行A股股票总额不超过4000股，值得注意的是，重庆百货总股本约为2.04亿股，4000万股正处于公司总股本20%之下，根据此前有关规定，增发股数超过公司总股本的20%的需经流通股股东审议通过。
此外，童国林指出，从重庆百货财务报表来看，公司经营必须稳健，根据其三季度报告显示，重庆百货货币基金达1.9亿元，而短期借款只有约5000万，从过往历史看，借款在不断下降过程中，从这点看，重庆百货增发实施与否对该公司生产经营没有实质影响。
童国林在接受记者采访时高度评价分类表决方式赋予流通股股东权利，有了充分发表意见的机会，这对于促进证券市场效率，推动市场健康发展都有极大作用，而华宝兴业也将珍惜每一次投票机会，理性选择。
同业竞争，要约收购
事实上要探究华宝兴业投反对票的深层原因，还要追溯到今年4月，当时重庆百货发布公告称，2004年4月5日，召开了重庆商社(集团)有限公司、重庆华贸国有资产经营有限公司重组工作会议。在此期间，重庆市下发了《重庆市人民政府关于同意重庆华贸国有资产经营有限公司与重庆商社(集团)有限公司重组的批复》，该批复同意将重庆华贸国有资产经营有限公司及其持有的重庆百货大楼股份有限公司全部国有股权并入重庆商社(集团)有限公司。而重庆华贸正是重庆百货的第一大股东。耐人寻味的是，今年12月9日，重庆百货第二大股东重庆路桥(资讯 行情 论坛)股份有限公司与重庆商社(集团)有限公司签订了股份转让协议，重庆路桥拟将其所持有的3502万股(占总股本的17.17)转让给重庆商社，如转让完成，重庆商社将成为第二大股东。
结合以上两项变动，重庆百货的基本面正在发生重大变化，如果按照重庆路桥股权转让方案，且重庆华贸将被并入重庆商社，此举首先将触及上市公司要约收购，因为重庆华贸和重庆商社两者将合并持有重庆百货35.34%的股权，将会触发要约收购。
其次，拟受让重庆路桥所持股权的重庆商社也是经营百货，且经营地点也在重庆，这样便有可能和上市公司形成同业竞争关系。据了解，重庆华贸和重庆商社目前其实是一套班子、两块牌子，但重庆华贸在并入重庆商社后，仍保留独立法人资格，两家公司均设董事会、监事会，公司高级管理人员按干部管理权限任免。
华宝兴业也表示，对上市公司在此时进行增发推进工作，存在疑问，从专业操作角度看，上市公司应该暂停增发事宜，先解决公司大股东之间重组可能产生的与上市公司同业竞争等问题。
从此事引发的另一个思考是对于提交审议的议案含义的理解，上市公司事前是不是需要和股东进行沟通？如何更加规范地表述，而在该议案被否决后，增发还能按原方案继续吗？对于这些，投资者期待着上市公司的回答。(中国证券报/记者 徐国杰)
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