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长盛基金经理每周看市场(2004/12/20～2004/12/24)
上周A股市场仍然是在弱市中运行，上证指数(资讯 行情 论坛)围绕1300点为中轴线上下振荡，最低跌破1300点至1271点，12月24日收于1285点。
从行业板块指数来看，上周行业指数上涨的主要是传媒(5.79%)、商业(1.49%)、日用
化工(1.48%)；而跌幅最大的是食品(-1.72%)、石化(-1.71%)、有色(-1.55%)。在股指低迷的大趋势下，个股的热点显得比较散乱，市场没有明显的强势板块。
本周最重要的事件莫过于伊利股份(资讯 行情 论坛)的暴跌。由于公司数位高管突然被抓，伊利股票遭到了投资人的大量抛售。由此，市场上又多了一个“蓝筹股陷阱”的说法，大家开始认识到，所谓的蓝筹股并不是完全没有风险的，因为企业的发展过程中充满了不确定性因素。对于中国的企业而言，这种不确定性更大，因为产权并没有得到良好的界定，很难保证企业主要领导的行为完全合规化。
不过，从另一方面来看，对于伊利股票的暴跌可以不用过分担心，因为这次的“陷阱”从本质上来看并非完全恶性的，因为除了几位高管人员的个人行为外，公司其他各方面的情况还是比较好的，资产质量及产品的盈利能力没有发生大的变化。以一个长期的眼光来看，公司很有可能在暴风雨过后重新回到正常的发展轨道上来，公司的股价也很有可能重新步入上升通道之中。
由于将近年底的缘故，市场整体上成交十分清淡。但从过去的经验来看，年底的清淡一般都是买股票的良好时机，因为在股市低迷的时候更容易买到便宜的股票。从今年的情况来看，机会可能比往年要大很多。一方面是因为市场指数在历史低位，管理层利好政策不断；另一方面是因为现在出现了前所未有的国际国内价格倒挂，也就是说，以往都是中国公司在国际市场上(如香港市场)的价格比国内A股市场上的价格要低，现在的情况确是国内A股市场上的有些好公司的价格比国际市场上要低。同时，从市盈率的角度分析，香港市场上部分中国公司的市盈率都在20倍以上，而国内同等质地的公司的市盈率却只有十几倍。在中国经济继续高速运行的背景下，这样的一种国际国内倒挂的现象应该不会得到持续，一旦国内投资者的信心得到恢复，A股市场将会爆发出应有的繁荣景象！(长盛基金管理公司供稿)
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