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湘财合丰领跑
刘诗颖 上海报道
今年是中国基金业大发展的一年。无论是发行新基金的数量还是募集资金的规模都是往年不能达到的。不过，对于投资者来说，他们最关切的是宣扬专业投资理念的基金能给自
己带来多大的实惠。又到岁末，盘点一下各基金全年的表现，是广大投资者格外关注的。
根据最常用的基金统计方式，只有那些有全年交易记录的基金才会参与基金年收益率的排行榜，而在2004年元月以后成立的基金因为没有完整的记录而被排除在外。另外，货币市场基金不在统计范围内。这样，总共有55只基金参与统计，数据因为经历的时间、周期一致而更加公平。
在55只开放式基金中，收益率为正的基金总共为25只，收益率为负的基金为30只，相比起大盘超过14.32%的跌幅，开放式基金总体超越大盘。总体统计下来，开放式基金的平均增长率为–0.99%。
在55只开放式基金中，年净值增长率在10%以上的有两只基金。湘财合丰成长(资讯 行情 论坛)以15.33%的年增长率拔得头筹，嘉实理财增长位列次席，收益率为14.17%。年增长率在5%以上的基金还有宝康消费品、易方达平稳增长、景顺长城优选股票和景顺长城动力平衡，收益率分别为7.71%、6.85%、5.99%和5.70%。
在55只开放式基金中，股票型基金有17只，配置型基金23只，债券型基金有14只，此外还有1只避险型基金。其中，不同的基金类型其收益率也有差别。
令人吃惊的是，在今年的基金表现中，并没有体现债券型、配置型、股票型基金风险依次增大的常规判断，反而股票型基金的表现好于后两者。基金分析师表示，这主要是因为债市在人民币加息的影响下遭受重创。并且，人民币在明后两年可能继续加息，债市投资、债券基金仍然是投资者应该谨慎对待的。
一些对大盘、行业判断准确的基金公司获得了较为满意的投资回报，反之，也有部分基金公司的业绩差强人意。
在领跑的五家基金公司中，合资基金公司占据前3名，后两名被本土基金公司获得。虽然这些公司涌现了业绩前三名的单只基金，但旗下基金普遍较好是它们的一个共同特征。其原因在于它们普遍有较为强大的研究团队，在风险的控制方面亦较为严格。
在2004年的股票投资中，55只基金的年度表现相差甚远，收益率最高的湘财合丰成长和最差的博时裕富(资讯 行情 论坛)基金竟相差25个百分点。而收益率最高的三只基金在持仓结构、操作风格上亦存在较大不同，体现了各公司不同的投资理念和操作策略，这种风格上的差异，反映了基金业的同质化操作问题得到了一定的缓解。
今年表现最好的湘财合丰成长基金是股票型基金。据产品说明介绍，该基金主要投资于行业类别中内存价值被相对低估，并与同行业类别上市公司相比具有更高增长潜力的上市公司。在有效控制投资组合风险下，为基金持有人提供长期稳定的投资回报。
为了挖掘市场中内存价值被低估的股票，合丰成长采用频繁买卖的策略，其操作的一个特点就是换手较快，股票买卖比较频繁，并且在持仓品种上，也以规模不大的高科技企业为主。
湘财基金公司的一位人士解释说，从目前的中国国情来看，这样的波段操作模式效果较好，能够给投资者带来真正的回报。他说，这样一来，只要风险控制得当，并没有什么问题。银河证券给该基金的风险评级是“高风险”。
嘉实增长也是中高风险的证券投资基金。它以投资具有高速成长潜力的中小企业上市公司以获取未来资本增值的机会，并谋求基金资产的中长期稳定增值，同时通过分散投资提高基金资产的流动性。其比较基准是巨潮500(小盘)指数。
而华宝宝康消费品基金的运作模式恰恰相反。该基金的基金契约要求投资于消费品的股票比例在股票中不低于80%。在建仓以来，持仓品种一直较为稳定，是严格按照当初的产品设计来操作的。该基金收益较高主要是因为消费品产业在今年的股票市场受热捧，股票涨幅较高形成的。银河证券给予“低风险”的评级。
去年12月10日，华安现金富利、博时现金收益和招商现金增值三只短期资金市场投资基金获准发行，成为中国首批货币市场基金产品。
在一年的发展过程中，货币市场基金因其流动性、安全性和不断攀升的收益率，成为基金市场的最亮点。南方现金增利基金份额率先越过200亿份大关，招商、华安等公司发行的货币市场基金份额也超过百亿份，7只货币市场基金总规模超过一家中等规模城市商业银行的一半储蓄。
加息后，货币市场基金不但没有受到连累，还稳步攀升，7只货币基金目前收益率均接近3%左右，个别基金甚至出现了高达3.4%的收益。
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