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中银基金:业绩增长放缓 股市行情表现谨慎乐观


http://finance.sina.com.cn 2004年12月24日 09:29 中国经济时报

  记者单羽青12月23日北京报道 尽管上市公司业绩增长的速度不断创出历史新高,但2004年的A股市场走势却与之背道而驰。中银国际基金管理公司预测,业绩增长速度放缓将是2005年证券市场面临的挑战,该基金公司对2005年的行情持“谨慎乐观”态度。

  依靠中国银行和美林集团的背景,中银国际基金管理公司的第一只基金产品“中银中国基金”发行20余日以来成为近期基金发行市场中的热点。就发展预期而言,中银国际基
金投资部副总裁伍军认为,明年下半年证券市场将可能出现全局性的机会。

  近日,中银国际基金提出,在紧缩货币政策的背景下,2005年的中国经济将维持2004年初开始的经济收缩,预计2005年上海A股的P/E值(市盈率)将从2004年的24.7倍下降至2005年的22.6倍,上市公司的平均年收益增长率将由2004年的30.6%降至2005年的9.6%。

  该公司投资总监苏淑敏表示,A股市场的结构性问题虽未消除,但随着企业改革的加速进行,企业盈利的可预测性和可持续性将会提高。从历史数据推断,紧缩的宏观货币及利率政策在2005年一季度可能结束,从而转向宽松状态,A股市场将得到实质性支持。

  具体到行业投资机会,苏淑敏认为,除全球分工和中国的工业化以及消费升级带来的增长机会外,企业重组和民营企业带来的投资机遇不容错过,明年企业重组的重点可能发生在银行业


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