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首先，ETF提供了对50指数的套利功能，将会吸引大量的投资于指数的机构投资者和私人投资者，他们在交易时间内连续不断地紧盯ETF和指数的偏离，一旦出现机会，就会大量交易进行套利直至ETF价格与指数的偏离在无套利空间范围内。这些高频率大量的套利交易会提高标的股票的活跃性，减低指数成分股的交易摩擦，从而促进标的指数的流动性，并且还减轻指数的波动，保持市场的稳定性。大量投资者为了避免标的成分个股的高波动和高风险，会增加ETF的交易而减少成分个股的交易，根据金融市场微观结构理论，这就意味着交易摩
擦的减低，促进了市场的流动性。
其次，上证50(资讯 行情 论坛)ETF瞬时套利交易机制的存在使得上证50ETF和上证50指数价格存在联动效应。假定上证50ETF规模为100亿，而目前上证50指数样本股总流通市值为2400亿左右，机构投资者只要对这100亿规模的上证50ETF市场进行操作就能影响到2400亿规模的上证50指数大盘的走势，价格杠杆效应明显。
价格杠杆效应的存在使得上证50指数样本股中大权重个股更需投资者关注，大权重个股由于可以作为影响上证50指数的工具，肯定会成为进行套利交易的机构投资者争夺的焦点。因为不论在市场处于多头还是处于空头时进行套利交易时，拥有大权重个股的机构投资者才拥有对指数的发言权。
第三，上证50ETF的推出，肯定会对上证50指数的流动性产生一定的积极影响，会引起样本股流动性的一个结构性的调整。在流动性调整的过程中将会导致上证50指数整体投资机会的提升，特别是一些低流动性的个股在上证50ETF推出后流动性改善更加明显。
最后，根据上海上证所根据指数编制规则，原则上一般每半年调整上证50指数样本股，具体调整的时间在每年的1月1日和7月1日。调整的目的在于吐故纳新，进一步增强指数活力，进一步提高指数代表性。统计显示，2004年7月1日样本调整后上证50指数对上证180(资讯 行情 论坛)指数的总市值覆盖率升至68.4%，流通市值覆盖率升至58.3%，成交金额覆盖率升至58.8%。上证50指数成分股境内市值、流通市值占沪市A股的比例不断上升，上证50指数市场代表性不断增强。
由于基准指数的调整会对股价产生重要的影响，即若股票被选入基准指数，则会对其股价和公司业绩产生积极的影响，进而也会带动基准指数上涨；反之，若股票被剔除出基准指数，则会对其股价和公司业绩产生负面的影响，进而也会带动基准指数下跌。
对于上证50ETF的投资者而言，应该重视调入成分股预测，提前介入并库存一些调入成分股票，有利于获取短期异常收益和规避流动性下降风险。同时提前卖出那些可能被调出的样本股，以规避相关股票价格下跌和流动性下降所带来的双重风险。(上海证券报 岳冬立 张九辉)
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