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张歆
今日，伊利股份首度证实五名高管被刑拘，可以预见，等待它的必然是市场的“用脚投票”，究竟——伊利高管被拘风波谁来“埋单”？该公司股票复牌后，其前十大流通股股东中的基金应如何选择？
近日来，市场最为关注有关“伊利高管被拘”一事终于得到上市公司伊利股份(资讯 行情 论坛)(600887)的亲自确认，包括董事长郑俊怀在内的五名高管已经被刑拘。伊利股份今日同时强调，目前，公司生产经营正常，经营业绩稳定。但是，不知道伊利股份前十大流通股股东中的众多基金还敢不敢再相信伊利股份的言之灼灼，毕竟，郑俊怀曾无数次拍胸脯保证公司“没有问题”，这一次却是他本人涉嫌远严重于违规进行MBO的大问题。
五高管被刑拘
伊利股份表示，针对近期媒体对内蒙古伊利实业集团股份有限公司的报道，经充分确认，现公告如下：2004年12月17日，内蒙古自治区检察院对公司个别高管人员的经济问题正式进行立案调查。因涉嫌挪用公款，目前董事长郑俊怀、副董事长杨桂琴、董事郭顺喜、财务负责人兼董事会秘书张显著及证券代表李永平已被刑事拘留。
目前，伊利股份由公司副董事长李云卿主持董事会日常工作，总裁潘刚全面负责企业经营工作；公司其他高管人员均正常工作。公司指定陈彦负责日常的信息披露工作，赵海南协助配合该项工作。
此外，有媒体报道称，呼和浩特市委、市政府已经安排1名副书记和1名副市长进驻伊利股份，并接管该公司。据了解，伊利股份董事长等人违法挪用资金问题暴露与该公司的“国债风波”、“独董事件”有关。7月21日，中国证监会正式通知公司：将派调查组进驻伊利股份，调查伊利股份的有关问题；8月中旬，调查组正式进驻伊利股份，9月中旬调查工作结束。从目前情况看，几位高管涉嫌挪用的资金可能高达1.8亿元。
基金是“弃”是“守”？
如果单纯从财务数据来看，伊利股份无疑是一直颇具成长潜质的公司：伊利股份2003年成长率61.16%、2002年成长率51.61%、2001年成长率37.99%，在乳品领域全国销量第一，持续稳定增长。据伊利股份三季报显示，今年1至9月份，伊利股份共实现主营业务收入68.49亿元，实现利润总额3.36亿元。相信正是上面的数据吸引了基金的青睐，使的基金蜂拥而至。
但无论如何，对于伊利股份来说，多名高管被抓走，无论对于生产经营还是品牌价值都不可能毫无影响，何时能恢复元气还有待时间和市场检验。
12月20日，伊利股份曾进行短暂的正常交易，但刚开盘便被上千万的卖单封死在跌停板上，价格为9.74元，跌幅达10.04%，随即上交所对之进行紧急停牌。21日，伊利股份继续停牌，但从20日该公司紧急停牌之前的短暂交易可以看出，市场对伊利股份重大利空并没有完全消化，确切的说，市场积攒了大量的恐慌性抛盘，伊利股份一旦恢复交易，市场很可能还会选择“用脚投票”。
业内人士指出，伊利股份事件最大受害者可能就是基金，伊利股份的三季度季报显示，前十大股东中包括九家基金和一家投资公司，共持有6016万股，以三季度平均股价11.90元计算，市值合计为71590.4万元，一个跌停板就是7159万元市值的损失。更何况，伊利股份成交最活跃、换手率最高的时间是在三季度末至10月底之间，该段时间内，伊利股份股价最高曾经超过13.3元。如果基金们没有“先知先觉”地从伊利股份撤退，那么其持股成本甚至可能高于11.9元。
目前，对于基金来说，无论选择“弃”还是“守”都需要更多勇气。而且，现在时至年底，基金一般都希望把上市公司股价拉高，将基金业绩做得好看一些，抬高基金净值。但是，伊利事件恐怕会使以博时为代表的基金面临更大的压力。
金信信托遭到重创？
与基金公司相比，还有一家公司损失将更加惨重，这就是金信信托，该公司是伊利股份第一大股东，持有5605.75万股社会法人股。此前有媒体猜测，金信信托与伊利股份渊源颇深，是后者运作MBO的平台，但金信信托只承认是伊利股份的战略投资者。
以金信信托为核心的金信系曾经重仓持有浙江广厦(资讯 行情 论坛)(600052)、轻纺城(资讯 行情 论坛)(600790)、宁波联合(资讯 行情 论坛)(600051)、巨化股份(资讯 行情 论坛)(600160)、特变电工(资讯 行情 论坛)(600089)、长丰通信(资讯 行情 论坛)(000892)、浙大网新(资讯 行情 论坛)(600797)等多家上市公司的流通股，而在金信系持仓期间，这些上市公司的股价绝大多数都有过出色的涨幅。金信信托也因此被誉为“江南第一猛庄”。目前，金信信托仍是长丰通信的第二大股东。
受伊利风波影响，金信信托所持有的伊利股份价值必然大幅缩水，虽然其股份价格变动并不完全等同于流通股股东，但由于其数量巨大，因此，伊利股份流通股的任何风吹草动，都可能对其产生重大影响。
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