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如果说两年前，基金不过勉强能够与券商、私募基金形成三足鼎立之势的话，如今基金在股市中已经是一枝独秀了。基金的持股市值已经占了A股流通市值的12%左右，而且基金已经基本上将质地较好的上市公司的股票纳入投资组合，所持数量已占这些股票流通盘的25%以上，其中多数都是对大盘具有较大影响的指标股，说明基金已经在A股市场占据了龙头老大的地位。
A股市场机构投资者正趋向多元化，QFII、保险资金、社保资金、企业年金等机构将陆续入市，但应该说在未来相当长一段时间内，基金的江湖地位不仅无法动摇，可能还会更加稳固。
按照目前的规定，保险资产的入市规模不过是保险资产的5%，按照10月底11463.75亿元的保险资产计算，最多也只能有573亿元资金可以进入A股市场，相对基金的资金规模而言，无法形成实际的威胁。而且保险资金缺乏A股市场的投资经验，暂时还不是基金的对手。
社保基金和企业年金更加不会损害基金的地位，相反会进一步提高基金的地位，因为这些资金一般都是委托基金公司进行管理和投资的，他们的入市只会加强基金的资金实力。
基金还要面对来自其他金融机构业务创新的竞争，比如创新券商的集合资产管理计划就可能与基金争夺资金。不过，由于券商的历史遗留问题较多，中国证监会要求明年底前各证券公司的保证金独立存管须全部达标。因此明年多数券商恐怕还没有精力和能力与基金一争高下。
最有可能对基金构成威胁的是QFII。QFII进入A股市场一年多，已经显示出了其较高的选股水平和判断力。而且QFII的资金潜力相当大，足以对基金构成威胁。但目前一来受制于尚处于试点阶段，国家有关部门审批的节奏比较慢；二来他们看好的A股公司可能还不够多，他们暂时还不愿意投入太多的资金。只有等到QFII结束试点开始正式推行，而A股的估值水平也达到QFII认可的水平，QFII的资金流入才可能对基金构成较大压力。
(本报记者 武斌)
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