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本报讯 记者 贺朝晖 通讯员 严静报道：日前，易方达基金管理公司在广州、深圳、北京、天津、上海等城市举办名为“出色业绩、真心分享”的投资业绩报告会。会上易方达投资总监江作良、研究部总经理肖坚与基金经理及研究员们，对明年市场情况作了展望。他们认为，在正面因素占主导的情况下，2005年将有较多的投资机会。
江作良认为，明年宏观经济运行会相对平缓，投资亮点可能不会特别突出。易方达基
金比较关注的是，如果明年中期宏观调控放缓，可能会出现一个比较好的做多时点。而易方达积极成长基金经理陈志民则认为，2005年中国宏观经济可能呈现“V”字形的前低后高走势。另外，积极财政政策淡出效应明年也会显现，预期二季度周期性行业将会出现一个盈利低点。
在政策方面，他认为，“国九条”的落实将成为主导中国股市政策走向的主线。预期在保险资金、年金等合规资金入市的同时，管理层仍会控制资金需求即扩容节奏，同时激励投资资本市场的税收政策也有望出笼。
淡化行业发现价值
谈到2005年的投资计划，江作良表示，基金将继续坚持“淡化行业精选个股，深度研究发现价值”的投资思路。在资产配置方面，在目前下跌空间有限、获利机会较多的市场环境下，做空的风险大于做多，维持一定的股票资产配置比重是合理的选择。在行业配置方面：首先，可继续淡化行业概念，自下而上选股，重点关注其中增长明确、受宏观调控影响较小的公用事业行业和消费类行业；其次，一旦经济增速回落过快，宏观调控有放松迹象，可重点关注前期受影响较大的周期类行业，其中业绩仍然较好、市盈率明显偏低的股票应有较好的介入点。
关注石化等行业
陈志民认为，明年会继续看淡汽车产业，因为汽车产能扩张过快，库存量上升过快，价格和利润下降的空间仍很大，明年不会存在投资机会；而钢铁、石化、电力等行业仍存在阶段性的投资机会，如果明年宏观调控放缓至最低点，这些行业当中的龙头企业如武钢、宝钢、扬子石化(资讯 行情 论坛)、华能国际(资讯 行情 论坛)等应有较好的买入时点；其他如消费类上市公司也可加以关注。
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