|
目前，基金市场低迷，货币市场基金的收益率可以说是仅存的一大亮点。
在最近发行的9只基金中，货币市场基金有3只，而新的保本基金却不再出现。在2月基金狂潮时，许多市民只求“自保”，选基金时只选“保本”二字，令保本基金在那个时期身价大涨。而其后，货币市场基金的推出吸引了不少投资者的目光。
基金行内人士表示，当时保本基金受宠，主要是投资者过去认为保本基金不会亏损本金，对其他特征不甚了解，不知道其实这种“保本”有一定要求。而现在对保本基金他们已经比较熟悉。货币市场基金品种的出现正值升息时机，投资者认为货币市场基金能跟上利息往上走的步骤，抵抗一定的升息风险；另外国内投资者普遍保守，认为货币市场基金可以代替储蓄；加上投资者们对投资选择茫然，于是选择货币市场基金作为“避难所”，因此令货币市场基金能大行其道。
升息预期日渐强烈
自央行宣布提高利率后，以投资债券、央行票据等货币市场工具为主的基金品种渐渐被投资者充分认识，受到了市场追捧。华安现金富利基金基金经理项廷锋表示，货币基金成为主要分享升息效应的基金。他表示，中国经济步入加息周期后，货币市场基金成为最主要的分享升息效应的基金。10月份的加息，并未导致货币市场工具收益率的走高，这主要与一些短期因素有关，其不改变：加息——货币市场工具收益率走高的大趋势。至于股票型基金、动态配置型基金、债券型基金在加息环境中是否存在好的投资机会，需要对加息对相关市场的影响进行分析，以及基金管理人是否能较好地把握住市场机会有关。
利息收入是货币基金收益的主要来源。央行提升利率后，基金投资品种收益有望增长，且享受国家免税优惠，基金中长期收益随之上升。同时，由于市场对未来升息预期日渐强烈，众多投资者对货币市场基金的热情可想而知。此外，货币基金还具有一个重要卖点，即可免申购、赎回费，个人投资者所获得的分红收入以及差价收入都享受国家免税优惠，同时该种基金还拥有较低的管理费、托管费等优势。
由于货币市场基金投资的货币市场工具大多数风险较低，易于变现，因此该类基金具有安全性好、流动性高的特点。从国外经验来看，货币市场基金往往被投资人作为银行存款的良好替代物和现金管理的工具，享有“准储蓄”的美誉，而其收益一般高于银行储蓄存款。
首现200亿基金航母
记者从南方基金管理公司获悉，该公司旗下的南方现金增利基金规模已达205.4亿，招商现金增值基金最新规模也超过了100亿，成为市场中又1只百亿基金。加上此前的华安现金富利，规模过百亿元的货币市场基金已达3只，平均收益也再创新高。
据了解，南方现金增利基金收益表现突出，近期连创货币市场基金收益新高，12月3日该基金七日年化收益率曾高达3.411%，截至12月8日，该基金七日年化收益率为3.361%。而招商现金增值基金最新七日年化收益率达到了3.189%，创出了该基金成立以来的收益新高。
与优异的收益表现相对应，货币市场基金的规模也是节节攀升。今年3月南方现金增利基金成立时的规模为80.49亿，三季度结束，该基金规模达112.68亿，11月初，基金规模率先超过150亿，时隔一个月，基金即以205.4亿的规模再创新高。成立9月以来，南方现金增利基金的规模增长率已经高达155.2%。
业内人士认为，流动性强、零交易费、收益稳定等特点是货币市场基金的天然优势。特别是在近期股市低迷的状况下，货币市场基金收益率的持续走强是导致货币市场基金认购热潮的根本原因。而在加息的影响下，货币市场基金应该会继续受到普遍关注和追捧。同时业内人士表示，货币市场基金规模越大，收益越稳定，风险也越小。南方现金增利基金规模首超200亿，也表明投资者对货币市场基金认同度越来越高。
留心杠杆操作加大风险
但是，业内人士认为，货币市场基金利用杠杆操作博取高收益以及加大远期票据的投资，无疑将加大货币市场基金的风险，投资者对此需留一分小心。目前货币市场基金利用杠杆操作博取高收益以及加大远期票据的投资，将可能出现流动性问题，带来货币市场基金的风险。
为了应对货币市场基金可能存在的种种风险，除了今年央行发布的《货币市场基金管理暂行办法》外，有媒体披露将出台新的法规严格管理基金的投机行为。毕竟货币市场基金本质上是一种现金管理工具和储蓄替代性产品，其亮点在于安全性与流动性较好，但现在过于注重对收益率的宣传，已使其偏离了固有的发展轨道。如果放任货币市场基金走入比拼收益率的轨道是很危险的，为了追求高收益，基金经理们会不断放大杠杆操作比例，或者投资于那些收益较大但风险较高的票据，这无疑会加大货币市场基金本身的风险。
(商报记者 傅乐乐)
| 
