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2004年11月，基础股票市场先后经历了震荡整理、走高、回落，尤其是基金重仓持有的大盘股在下旬持续走弱，当月上证A股指数(资讯 行情 论坛)上涨1.59%；而债券市场则在加息影响下先抑后扬，上证国债指数(资讯 行情 论坛)微跌0.08%。在此背景下，多数基金回报平平，但是较上月有所好转。根据晨星基金业绩排名统计，31只股票型基金平均回报率为0.26%，46只配置型基金平均回报率为0.34%，11只债券型基金平均回报率为0.07%，2只保本基金平均回报率为0.28%，7只货币市场基金平均回报率为0.243%；54只封闭式基金以净值为基
础计算的平均回报率为0.63%。
股票型基金平均回报明显高于上月-1.69%的水平。其中，11月份回报率排在第一的是湘财合丰周期(资讯 行情 论坛)，为1.94%。该基金9月底重仓持有的西山煤电(资讯 行情 论坛)、恒源煤电(资讯 行情 论坛)本月均有较多的上涨。上月几只以指数化投资为主的基金回报率明显转好，在股票型基金中处于中上游。
配置型基金平均回报也高于上月-0.84%的水平。其中，金鹰中小盘11月份回报率为1.60%，排在第一。与9月底相对分散的投资组合相比，该基金在11月份适当提高了投资集中度，剔除了流动性和业绩不好的个股。其持有的山西焦化(资讯 行情 论坛)、深南电(资讯 行情 论坛)股价在本月均有不错的表现，而南方航空(资讯 行情 论坛)涨幅更是达到了19.06%。本月回报排在第二名的是泰信先行策略，当月回报为1.39%。(上海证券报 晨星(深圳)基金研究中心 黄晓萍)
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