|
李然
最近市场上又推出了3只货币市场基金，还有一些基金公司将新发基金的目标锁定在此类型。对于同质性很强的货币市场基金而言，投资者面对越来越多的同类基金，应该如何选择呢？记者与正在发行的银河银富货币市场基金的基金经理小组成员之一索峰进行了多次交流与探讨。综合来说，可从以下3个角度来进行挑选。
角度一：7日年化收益率
对于大多数的个人投资者，“最近7日年化收益率”是最直观反映基金业绩状况的指标。但这是一项短期指标，代表的只是基金过去7天的盈利水平，并不说明未来收益水平。在考察该指标时，不能忽视对波动率的关注，因为这反映该基金未来收益预期是否具有稳定性。一般来说，如果该指标波动很大，投资者的实际收益率与购买时的收益率可能存在较大出入。作为长期的投资者，建议关注阶段累计年化收益率。这样比较能够通过一定的时间跨度，持续性关注基金的稳定性和收益情况。
角度二：基金公告
和买股票要看上市公司财务报告等公开资料的原理一样，在选择货币市场基金时，除了查看各中介机构的收益排名等，更重要的是要关注其公开信息资料，尤其是定期的基金公告报告。如果投资者具有基本的相关知识，应多分析定期公告报告中披露的资产配置结构、期限控制、杠杆比例的使用、未来现金流分布结构、持有人结构等多方面状况。这些信息能够反映出基金在安全性、流动性和未来收益性等方面的状况，有利于投资者判断基金的收益潜力和风险控制能力。对于倾向保守的投资者，应该选择投资操作稳健、收益比较适中的货币市场基金。
角度三：基金建仓时机
目前市场上普遍认同，加息在整体上对货币市场基金的收益提升有利，对新发行的货币市场基金就更有利。这主要体现在建仓时机的不同。由于老基金是在加息之前建仓，原来持有的资产由于加息会受一定的影响，如果管理人采取持有到期的策略，则影响不大，但尽管原有收益率不受影响，相对市场收益水平却落后了；如果管理人变现原有资产，并将其重新配置，则变现当日的净收益会下降，经过一段时间后，收益水平则超过原来。显然，持有的资产比重越大，受到的影响也越大。而新发货币市场基金，在加息后可将全部资产配置在更高的收益品种里，此时建仓轻装上阵，不存在调仓或被动等待过程，因此加息所带来的收益提升将更为直接。
| 
