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城市化、工业化、消费升级；基金现在不活跃，是找不到适合的品种
新快报讯 博时基金公司主题基金的拟任基金经理詹凌蔚日前在LOF推介会上表示，在目前一个总体估值略嫌高估的市场中，城市化、工业化、消费升级三大主题，将是未来可预见阶段内推动中国经济持续增长的主要动力；在这一领域中将涌现出更多的值得投资的具备持续成长潜力的优秀上市公司代表，精选其中的个股，成功的概率将会更大一些。
对于目前利好频出市场依然低迷的情况，詹凌蔚表示，目前市场低迷实际上还是理性的，因为很多上市公司基本面的情况在下降，进入调整期，同时加息后资金成本也在提升，这无疑降低了估值水平。现在机构投资者的投资很多都是基本面驱动，在对上市公司明年的成长速度下降有所担心的情况下，市场在一个低风险区域反复振荡，反复换手，这是正常的。
詹凌蔚坦言，基金现在的不活跃，是找不到合适的品种。应该有更多更好的公司以更加合理的价格走向市场，为迅速增加的机构投资者提供值得投资的标的。需求背景扩大下的供给不足，使得机构投资者只能在有限的品种上博弈。目前市场发行处于真空期与过渡期，只有等到新股推进了，市场自然会产生变局。
詹凌蔚认为，明年的市场机会将来源于三个方面：一是制度变迁。分类表决、新股上市询价、鼓励投行创新都是制度变迁的内容。在宏观调控进入后景气阶段，希望上市公司在较短时间内，用经营业绩和经营性股东回报的快速增长为机构投资者提供良好标的已很困难，此时大规模的产业整合、公司兼并与收购必然会成为市场关注的焦点。在此过程中，制度变迁、管理放松将迸发出很大的能量。其二是估值的结构性分化这个今年的投资主题明年还会持续，市场会对真正具有国际竞争力的企业给予比现在更高的估值水平，对其可能不会有市盈率的心理天花板。其三是受宏观调控影响比较小、现金流良好、回报能力高的自然资源、垄断和某些小盘成长股。(记者 强燕)
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