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□中信证券 江赛春
上周不少基金仓位小幅下降，不少基金显示出明显的调仓迹象，基金的调整态度与游资的活跃，使得目前市场投资主题散乱的格局仍在延续。
测算显示，上周五64只开放式基金加权平均仓位为61.97%，比前周继续小幅下降0.
88%；封闭式基金上周五加权平均仓位为65.94%，比前周略降0.63%。
从个别基金仓位变动看，基金之间操作上有一定分歧。德盛稳健显示为增持，长盛动态、融通成长、天治财富增长等仓位也有较明显增加；而另一方面，多数基金仓位显示为小幅下降，其中国泰精选有较明显减持。基金普遍显示出较明显的仓位调整迹象，表明基金在近阶段保持观望的同时，也在对仓位结构进行调整。
基金重仓股表现仍陷于疲弱。在概念和题材股风起云涌对比下，这种走弱趋势更明显，多数在前期涨幅较大的绩优蓝筹股，仍继续处于持续调整过程。除了中化国际(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)等少数重仓股略有上涨外，盐田港(资讯 行情 论坛)、中原高速(资讯 行情 论坛)、外运发展(资讯 行情 论坛)、燕京啤酒(资讯 行情 论坛)、双汇发展(资讯 行情 论坛)、国阳新能(资讯 行情 论坛)等基金重仓股跌幅均超过了5%。
在目前市场环境下，基金进行大规模仓位增减，难度都较大，只能以仓位调整为主，而基金重仓股的集体走弱，也凸显出基金仓位调整存在困难。局部热点的活跃难以决定大盘方向，预计大盘仍将以震荡整理为主。
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