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长信银利精选基金经理：明年股市有局部投资机会
【本报讯】(记者王欣) 长信银利精选证券投资基金是长信基金管理公司旗下的第二只开放式基金，本月起在全国范围发行。基金经理梁晓军表示，长信银利精选的投资策略是坚持在较低的市盈率和市净率的基础上来寻找具有增长潜力的公司。2005年的市场趋势仍将以结构性调整为主，一些价值被低估的优质上市公司将会带来局部的较好投资机会。
据了解，该基金将采用复合型投资策略、适度分散投资策略、动态调整策略，在建立大盘价值型上市公司综合评价指标体系的基础上，精选大盘价值股进行投资。梁晓军表示，基金的选股策略将主要集中在主营业务稳定、管理层努力做事业、目前15至20倍市盈率左右，2005年主营业绩在2004年基础上能有稳定增长的公司上。注重在增长的行业中选择能够分享增长成果的部分企业。
对于明年的市场趋势，梁晓军认为，要基于股权分置的条件下来判断，市场结构性调整仍将持续相当长一段时间。在与国际接轨的过程中，很多估值过高的股票仍存在相当的下跌空间，但符合成熟市场估值评价标准的股票越来越多；蓝筹股的权重会越来越高，不论是流通市值还是成交量，将更多地集中于以大盘价值为代表的蓝筹股上面。以9月15日收盘价格计算，目前A股市场的市盈率为22.66倍(不含亏损、按流通股加权计算)，上证50、上证180、深证100市盈率分别为18.13倍、18.53倍和16.97倍，不但处于绝对的历史低位，而且表明A股市场有一批股票即使按成熟市场的估值标准衡量，也不算高估，甚至有一些公司的定价比国际同类公司还低。因此，2005年应该会有较好的局部投资机会。
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