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□ 本报记者 侯捷宁
“《证券投资基金法》中为私募基金留了活口，证券登记结算公司又为私募基金业务的开展打开了一扇门，基金公司开展私募基金的业务应该是可以期待的。”一位基金公司负责人告诉记者。
日前，中国证券登记结算公司发布了《中国证券登记结算有限责任公司特殊法人机构证券帐户开立业务实施细则》，其中第九条规定“经有关部门批准，基金管理公司开展特定客户证券投资资产管理业务需要开立专门帐户的，按照每一特定客户证券投资产品开立一个专用证券帐户”。这一规定被业内人士解读为基金公司将开展私募基金业务的信号。
“这会极大地拓宽基金公司的运作范围。”嘉实基金公司总经理助理戴京焦表示，私募基金的市场潜力非常大。但她同时指出，基金公司开展私募基金业务，还必需监管部门出台相关的实施细则以保证其有效运行。
私募基金业务一直是基金管理公司的禁区。除了社保基金这个特例外，国内基金公司目前所管理的产品都是公募产品。在今年6月1日起正式实施的《证券投资基金法》中，对私募基金也没有作出明确规定，但在第101条中却有这样一条“基金管理公司或者国务院批准的其他机构，向特定对象募集资金或者接受特定对象财产委托从事证券投资活动的具体管理办法，由国务院根据本法的原则另行规定”。中信基金管理公司研发部副总经理戴波认为，这一规定为基金公司日后开展其他的业务预留了活口。当然，这“其他业务”中也包括了私募基金业务。
据了解，私募基金是向少数特定对象募集的，因此，其投资目标可能会更有针对性，更象是为客户量身定做的投资服务产品，更能满足客户特殊的投资要求。再者，由于法规对私募基金的约束相对较松，因此，私募基金的投资会更加灵活。私募基金不必象公募基金那样定期披露详细的投资组合，因此，其投资更具隐蔽性，如果运作好的话，可能投资收益会更高。
但是，私募基金也存在一些缺陷：首先，由于私募基金的信息披露较狭窄，因此相对不利于对基金持有人的利益保护，在私募基金可能取得更好收益的同时，也蕴涵着较大的风险。其次，由于私募基金的信息披露不完善和受政府监管较少，故不能完全避免私募基金有内幕交易、操纵市场等违规行为，严重的时候，可能会影响资本市场的稳定性。
另外，也有基金专家指出，私募基金如果公开地进入二级市场，最大的受益者是投资者。具体来说，私募基金的出现，使基金产品种类增加，基金投资者将被细分为不同类型，不同偏好的投资者可以选择不同的基金。当然，随着基金市场竞争的加剧，各基金业绩可能参差不齐，两极分化，投资者选择的难度会加大，这也对基金投资者提出了一个新课题。
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