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最近虽然大盘走势疲弱不堪，但盘面个股行情精彩不断，使得市场人气得到较好的维系。重组股、传媒股、深圳本地股、农业股、抗艾滋病股等先后登台表演，各领风骚三两天。从这些快速转换的市场热点来看，游资是其中运作的主力，而这些热点板块都有一定的题材支撑。显然在年前所剩不多的交易时间里，游资大有将题材股炒作到底之势。
基金观望将持续到年报公布
昨日虽然大盘跌幅并不大，但很多具有风向标意义的股票，如长江电力(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)、中信证券(资讯 行情 论坛)、天津港(资讯 行情 论坛)等都出现深幅调整。其实，基金重仓股近期一直表现不佳，盐田港(资讯 行情 论坛)、海正药业(资讯 行情 论坛)、上海能源(资讯 行情 论坛)、伊利股份(资讯 行情 论坛)等一大批基金重仓股已经走出了一个清晰的下降通道，显然最近基金重仓股拖了大盘的后腿。在年底市场资金回笼压力下，部分基金开始大肆减持重仓股，造成很多低市盈率股票出现破位走势。
不过基金的撤退给游资让出了舞台，游资也不失时机地趁热打铁，将跷跷板效应在年底发挥得淋漓尽致。由于基金重仓股大都分布在传统行业，受宏观调控政策影响面大，未来业绩预期的变化使得大部分主流资金都处于观望和等待状态，而这一状态有望持续到上市公司公布2004年年报。届时，调控政策对上市公司业绩的影响将有一个比较全面的展示，束缚基金手脚的一个关键因素将明朗。而在此之前，市场游资有望继续扮演主角。
“超跌＋题材”游资盈利新模式
虽然半年多以来大盘重心不断下移，但很多个股都显示出了强大的财富效应，如天山纺织(资讯 行情 论坛)、天山股份(资讯 行情 论坛)、抚顺特钢(资讯 行情 论坛)、浪潮软件(资讯 行情 论坛)、飞乐音响(资讯 行情 论坛)等，这些股票无一例外地都具有“超跌＋题材”的特征。临近年底，个股的题材变得更加丰富，如重组、股权转让等，可供游资炒作的“借口”大大增多。尤其“9.１4”行情之后，游资的话语权得到显著提升，市场号召力也明显增强，在很大程度上提高了投资者对题材股的上涨预期和跟风勇气。
题材股对于游资恰似去年蓝筹对于基金，是一种逐渐被市场认可的盈利模式，这种以前的非主流市场机会有望“转正”成为阶段性主流，相信后市还会有不同的新题材涌现出来，而游资对题材股的炒作也不会轻易结束。
后市关注商业及农业股
题材的大小决定题材股行情的力度，对于具有重大题材的商业股和农业股，投资者不妨给予重点关注。今年12月11日，我国将取消对外商投资商业企业在地域、股权和数量等方面的限制，国际商业巨头进入中国抢滩的步伐将大大加快，国内企业将真正和其展开正面交锋，而商业股的机会也正在“与狼共舞”中产生。
在昨日召开的中共中央政治局会议再次强调，要继续把解决好“三农”问题作为全党工作的重中之重。市场游资绝不会放过这难得的机会，借机对农业题材股爆炒一番完全可能，昨日隆平高科(资讯 行情 论坛)、赣南果业(资讯 行情 论坛)、丰乐种业(资讯 行情 论坛)等率先发力上涨，而这也仅仅是一个开始，后市农业股可以继续看好。(北京首放 孟庆来)
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