基金学苑：ETF和LOF有何不同

　　小张老师：

　　最近市场推出了不少创新产品，对我们普通投资者来说，有些理解上的困难。《股民学校》等版面一直在介绍这方面的知识，让我们慢慢熟悉和了解了这些新东西。能不那介绍一下ETF和LOF之间的区别？

　　浙江诸暨 毛女士

　　毛女士：

　　LOF与ETF的相似之处在于两者都允许两种交易渠道(一是通过交易所买卖基金份额，二是向基金管理人申购/赎回基金单位)，但在产品特性和交易方式上有着很多不同。

　　小张老师

　　ETF投资方法一般为指数化投资管理费用较低，如国外ETF产品费率多为0.1%～0.6%，国内一般也不会超过0.5%。投资组合透明度较高，一般是完全拟合目标指数申购赎回一揽子股票换取基金份额申购赎回费用较低，不高于封闭式基金佣金水平两个交易渠道之间的连通套利交易当日即可完成。

　　LOF投资方法不限管理费用较高，如国内现有积极管理型股票基金费率一般为1.5%投资组合透明度较低，每季度公告持股前10名申购赎回采用现金方式申购赎回费用较高，如国内现有股票基金一般申购费为1.5%，赎回费为0.5%。两个交易渠道之间的连通转托管需要2个工作日。

　　上海证券报