天治基金首推自由现金流量作为核心选股标尺

　　中国的基金业在创新中不断发展壮大，基金的投资理念和选股标准日益呈现出多元化格局。日前正在发行的天治品质优选基金在国内首次运用自由现金流量作为核心选股标尺。

　　全球领域的价值评估模型主要有现金流量折现模型、经济增加值模型和相对价值模型等。其中，自由现金流量折现模型居于主导地位，是价值评估领域使用最为广泛、理论最为健全的模型。大量的投资银行、财务咨询、信用评级等机构十分关注公司的自由现金流量 ，而且美国上市公司年报中常常披露自由现金流量。

　　天治基金公司对自由现金流量在我国股票市场的投资可行性进行了充分的实证研究，结果发现自由现金流量指标不仅可以有效衡量上市公司的盈利质量，而且由其构建的组合具有显著高于市场平均水平的投资价值。天治基金管理公司一贯坚持通过实用有效的产品创新来满足投资人的理财需求，此次以自由现金流量作为核心选股指标的天治品质优选基金的推出，充分体现了天治基金管理公司产品创新的能力。(上海证券报 记者施俊)