|
王芳
本报讯 中信证券最新公布的一份研究报告显示，由于封闭式基金市场的持续低迷，目前54家封闭式基金的折价率已经达到历史最高点，其内在价值被严重低估，市场投资价值则不断显现。
进入2004年以来，封闭式基金在逐渐被边缘化的市场氛围中成交清淡走势低迷，导致了基金市场折价率的不断提高。据中信证券研究报告统计，2003年年底封闭式基金总体折价率水平为-22.16%。截止到2004年11月5日，封闭式基金折价率水平已经变成-35.52%，创造了历史新记录。而封闭式基金折价率提升的过程也正是其流动性逐步降低和市场地位不断被忽视的过程，主要症结是封转开等创新举措迟迟难以兑现，令投资者对于封闭式基金的未来失去信心。
在研究报告公布的封闭式基金前十大持有人名单中，中国人寿成为第一大持有人，其他6家保险公司也占据了主要席位，同时，保险资金在今年还有明显的增持动作，而证券公司则大幅度的减持出局。这一变化也更加确定了封闭式基金作为长期投资品种的地位。
中信证券的研究人员认为，从短期看，一旦相关的创新制度进程加快，封闭式基金的市场流动性将得到改善，目前的高折价率则可以提升相对投资价值。而一些改制后设立的小型基金的存续期较短，到期日在3年以内的封闭式基金的到期套利收益率可超过13%，从这个角度看，高折价率给持有人提供了一个风险保护垫，持有到期期限短的小型封闭式基金的获利空间将十分可观。
| 
