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中国基金网(上海) 研究员唐亮
富国动态平衡(100016)，股票型开放式基金，股票投资部分主要投资于成长型股票和价值型股票。2004年第三季度共实现净收益-3,581,783.24元，累计净值增长率2.82%，本期富国动态平衡申购份额146,686,535.25份，赎回份额190,869,356.46份，期间合计净申购份额-44182821.21份。富国动态平衡在第三季度报告中称，富国动态平衡主要采取防御策略，在股票资产的配置方面对于消费类股票以及成长型股票的配置不到位，导致基金组合对于反弹行情的把握能力较为薄弱。
富国动态平衡第三季度行业投资情况：
| 序号 |
分类 |
市值(元) |
占净值比例(%) |
| B |
采掘业 |
37,680,000.00 |
2.72 |
| C |
制造业 |
434,320,077.58 |
31.38 |
| C1 |
纺织、服装、皮毛 |
60,760,073.01 |
4.39 |
| C3 |
造纸、印刷 |
35,535,713.12 |
2.57 |
| C4 |
石油、化学、塑胶、塑料 |
134,116,900.23 |
9.69 |
| C5 |
电子 |
20,649,878.99 |
1.49 |
| C6 |
金属、非金属 |
132,672,623.57 |
9.59 |
| C7 |
机械、设备、仪表 |
35,899,588.66 |
2.59 |
| C9 |
其他制造业 |
14,685,300.00 |
1.06 |
| D |
电力、煤气及水的生产和供应业 |
121,233,938.18 |
8.76 |
| F |
交通运输、仓储业 |
146,809,066.21 |
10.61 |
| G |
信息技术业 |
11,902,000.00 |
0.86 |
| H |
批发和零售贸易 |
65,705,862.00 |
4.75 |
| I |
金融、保险业 |
33,520,425.12 |
2.42 |
| L |
传播与文化产业 |
3,925,720.96 |
0.28 |
| M |
综合类 |
63,637,471.00 |
4.6 |
| 合计 |
918,734,561.05 |
66.38 |
点评：面对沪深两市的变化，富国动态平衡对行业配置进行了相应的调整；与上期相比，石油、化学、塑胶及金属、非金属行业投资比例有较大上升，而机械设备行业的投资比例有明显下降。
富国动态平衡前十大重仓股的情况：
| 序号 |
股票代码 |
股票名称 |
数量 |
市值(元) |
占净值比例(%) |
| 1 |
600269 |
赣粤高速 |
10,111,199 |
65,722,793.50 |
4.75 |
| 2 |
600415 |
小商品城 |
2,670,970 |
65,705,862.00 |
4.75 |
| 3 |
600005 |
武钢股份 |
6,800,000 |
54,536,000.00 |
3.94 |
| 4 |
600160 |
巨化股份 |
5,971,686 |
46,101,415.92 |
3.33 |
| 5 |
000898 |
鞍钢新轧 |
7,344,616 |
40,615,726.48 |
2.93 |
| 6 |
600028 |
中国石化 |
8,000,000 |
37,680,000.00 |
2.72 |
| 7 |
000659 |
珠海中富 |
7,199,910 |
35,567,555.40 |
2.57 |
| 8 |
600232 |
金鹰股份 |
3,387,000 |
35,258,670.00 |
2.55 |
| 9 |
000662 |
广西红日 |
3,788,700 |
34,401,396.00 |
2.49 |
| 10 |
600036 |
招商银行 |
3,581,242 |
33,520,425.12 |
2.42 |
点评：与上期相比，富国动态平衡的10大重仓组合还是有明显变化，长江电力(资讯 行情 论坛)、佛山照明(资讯 行情 论坛)、法拉电子(资讯 行情 论坛)、上海机场(资讯 行情 论坛)已被剔除出10大重仓股份，取而代之的是武钢股份(资讯 行情 论坛)、鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)、珠海中富(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)。从10大重仓股组合结构来看，富国动态平衡主要投资于基础设施、钢铁板块股票。
附：富国动态平衡第三季度详细的持仓情况(根据上市公司前十大流通股东、基金十大重仓股数据合并整理)
| 序号 |
股票代码 |
股票名称 |
数量 |
市值(元) |
| 1 |
600269 |
赣粤高速 |
10,111,199 |
65,722,793 |
| 2 |
600415 |
小商品城 |
2,670,970 |
65,705,862 |
| 3 |
600005 |
武钢股份 |
6,800,000 |
54,536,000 |
| 4 |
600160 |
巨化股份 |
5,971,686 |
46,101,415 |
| 5 |
000898 |
鞍钢新轧 |
7,344,616 |
40,615,726 |
| 6 |
600028 |
中国石化 |
8,000,000 |
37,680,000 |
| 7 |
000659 |
珠海中富 |
7,199,910 |
35,567,555 |
| 8 |
600232 |
金鹰股份 |
3,387,000 |
35,258,670 |
| 9 |
000662 |
广西红日 |
3,788,700 |
34,401,396 |
| 10 |
600036 |
招商银行 |
3,581,242 |
33,520,425 |
| 11 |
600790 |
轻纺城 |
6,482,500 |
29,236,075 |
| 12 |
600966 |
博汇纸业 |
550,339 |
26,370,505 |
| 13 |
600423 |
柳化股份 |
2,422,926 |
17,808,506 |
| 14 |
000939 |
凯迪电力 |
2,050,000 |
16,974,000 |
| 15 |
600596 |
新安股份 |
2,135,584 |
15,611,119 |
| 16 |
000969 |
安泰科技 |
1,295,000 |
14,685,300 |
| 17 |
600307 |
酒钢宏兴 |
1,501,193 |
9,892,862 |
| 18 |
600125 |
铁龙股份 |
1,182,570 |
9,756,203 |
| 19 |
600884 |
杉杉股份 |
1,459,018 |
9,148,043 |
| 20 |
600074 |
中达股份 |
1,410,513 |
8,068,134 |
| 21 |
600087 |
南京水运 |
1,100,000 |
5,940,000 |
| 22 |
600963 |
岳阳纸业 |
699,989 |
4,647,927 |
| 23 |
000917 |
电广传媒 |
452,272 |
3,925,721 |
合计23只股票市值621,174,239元，占所有股票市值比例67.61%。从持有股票情况来看，富国动态平衡主要投资于低市盈率蓝筹股。
投资建议：富国动态平衡整体投资结构分散，抗跌性较强，但行情把握能力一般。富国动态平衡在10月份“晨星中国基金业绩排名”中排名4星，建议风格稳健投资者关注。
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