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□ 招商证券 常锦
本轮行情中，市场更多的增量资金一直在挖掘低价股、垃圾股，对于基金重仓股来说，生成了不小的压力。第一，基金重仓股股价盘中交投必然清淡，这是基金重仓股的大忌，尤其到了年底，不确定的赎回压力困扰基金；第二，对中线高度无从估计的时候，基金也想做差价，这是对各方都有益处的事，但面对市场对游资的青睐，基金很难实现这种目的；
第三，近期垃圾股的炒作异常热烈，基金重仓持有的蓝筹股则被冷落，如果基金不能在市场中获得话语权，对以后的市场走势很难起到调控。如此猜测，基金打击游资股的炒作热情，应该是在情理之中。昨天基金重仓股全线回调，尤其两只重仓股中的龙头股中国石化(资讯 行情 论坛)和长江电力(资讯 行情 论坛)的回调，加重了基金其它持股的调整，而这些个股的调整，直接的影响了股指的走势。
面对基金重仓股的全线调整，游资也受到了冲击，最典型的像本轮最先起动的海虹控股(资讯 行情 论坛)、创智科技(资讯 行情 论坛)明显回调，一直大炒热炒的微软概念浪潮软件(资讯 行情 论坛)以及飞乐股份(资讯 行情 论坛)都出现了较大幅度下跌。对游资来说，基金重仓股的打压非常有效，游资的积极性迅速降温，昨天盘中逼空拉升的个股数量明显减少，取而代之的是套牢庄股的继续拉升，而且同样采用了逼空手法，但盘中跟风热情已经趋弱，显然投资者看到这种情形时，立刻收敛交易冲动。
问题的关键是，如果真与推测的相同，基金有效地抑制了游资的炒作，那么市场会不会转移目标投资基金重仓股呢？从技术走势分析，基金重仓股就是在前几日股指上涨最好的时候，都显得步履沉重，通常时候盘面的卖出盘远强过买进盘，即使市场不再炒作垃圾，也很难有资金参与这些股票，这些个股本身都已筹码高度集中，如果基金真的能大量减持，这个过程将是格外漫长的，代价必然是股价的不断下跌，面对这种问题，相信没有多少大资金实力者，敢于接盘基金。还有另一个问题，目前市场比较适合游资的炒作，从市场资金量、投资者心态以及面临年底的时间方面考虑，游资的炒作是最为合适的，基金也应该很清楚，此时此刻游资是唯一能带动市场人气的力量，但是面对投资者只看游资不理基金的冷漠局面，基金只是小幅的打压了股指，所以打压幅度会相对有限。
短线股指出现了调整，对已有大量获利盘的市场来说，这种调整也是必要的，游资的热情不可能一下子熄灭，同时对于基金来说，也不是希望股市再度下跌，所以趁股指调整之时，应该是一个较好的切入点，但是鉴于种种不确定因素，目前仍应该以短线炒作为主。
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