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近期的股市就像一条表面上看波平浪静，而水下却是暗流汹涌的河流。昨日大盘震幅不足1%，涨幅也仅0.22%，但两市盘中涨停个股达到15只，其中还不包括ST类个股，而这种“大盘冷个股热”的现象早在上周即已明显显现出来。一种现象的出现必然反映着某种内在的因素，我们认为年关将至正是这种现象出现的根本原因。
对于这个观点，也许马上就有人提出质疑，去年11月不是就发动了一轮行情，并延
续到了今年4月份吗？我们知道，一件事情要成功，要讲求“天时、地利、人和”，现在虽然与去年行情发动在时间上处于同一位置，但其它因素却大相径庭，其中最重要的就是目前市场中活跃的资金性质发生了较大变化。去年的行情中，主力资金以基金为主，这已为市场所共知。而目前基金的境况，尤其是剩余资金头寸大不如前，尽管今年又新增了许多基金，但在宏观面有众多不明朗因素的情况下，新基金对资金的使用十分谨慎。而保险资金和企业年金，现在显然还处于试探性建仓阶段。在这种情况下，以私募基金为首的市场游资便成了目前阶段的主力，当然这其中还包含了“9.１4”行情中入市的游资，这部分资金大多具有年底兑现结账的压力，在12月中旬以前完成一波行情的要求比较迫切，这就是目前“个股热”的原因。基金现阶段做多是不明智的，因为这无疑是替人做嫁衣裳，但做空显然也不足取，因此大多数基金就利用这个时段进行持股的结构性调整，这就成为“大盘冷”的原因。
在了解了目前这种“大盘冷个股热”的市场特点后，投资者显然就应该顺势采用“轻大盘，重个股”的操作模式。
(本报记者唐焰)
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