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本周在成交量略有萎缩的情况下股指仍稳步走高
市场基本确立对千三平台的突破
□ 北京证券 吴琪
本周多方继续扩大胜果，继上周推动股指脱离1300点区域后，本周最后一个交易日再度成功将指数推上1350点，直逼半年线所在位置，收出三阳两阴K线组合形态。但我们注意到，本周绝大多数交易日里，大盘都在1350点一带牛皮盘整，虽然个股不乏亮点，但权重股整体表现显然逊色，周五如果不是收市前权重股有所表现，股指也很难脱离盘整格局，如何看待当前股指运行态势呢？
一、短线扩容压力骤减为股指活跃提供机会
对于市场扩容的种种传闻以及IPO改革成效大讨论等原因，一直制约着股指的短线表现，迄今为止，已有近三个月时间停发新股，且据权威媒体报导，中国证监会一改往年12月停止接收审批的惯例，提前一个月停止受理，并且包括再融资项目。如此一来，证监会重新接受审批至少要等到明年，考虑到审批过程、年报报送时间以及春节等时间因素，新股发行至少应在明年的三、四月份，短线扩容压力骤减，为多方提供了一个极佳的喘息机会。再加上前期利好的堆积(从九月初以来合计出台约11项利好)，市场环境已有显著改善，个股大面积活跃(14个交易日共出现245只个股涨停)，充分说明资金心态趋于积极。
二、大盘尚未脱离游资主导格局
题材股逞强是目前行情运行的最主要特点，迄今为止，从飞乐音响(资讯 行情 论坛)到科技股行情再到商业板块以及目前的ST板块，无不与题材有关。从当前市场不同类型资金的运行手法看，以题材为主的个股的反复活跃，明显与游资的活动有关。客观地讲，游资作为当前市场最活跃的资金群体，其市场表现从来没有沉寂过，前期活跃的天山纺织(资讯 行情 论坛)、天山股份(资讯 行情 论坛)、中房股份(资讯 行情 论坛)、黑龙股份(资讯 行情 论坛)等，其爆发式的涨势至今让人记忆犹新，但这些都只停留在个股层面上，并没有形成真正意义上的板块效应，市场号召力也极其有限。
本周情况发生了较明显的改变，以题材为主的板块个股联动性大大加强，游资的强势表现正得到越来越多的市场关注，充分起到了激活市场人气的作用。从收盘情况看，虽然尾盘以基金为代表的蓝筹权重股有所表现，但位于两市涨幅第一板的股票除了黑牡丹(资讯 行情 论坛)是10.99元收盘外，剩下所有股票都是10元以下的低价股，盘口非常清晰地表明，股指运行尚未脱离游资主导格局。
三、游资主导行情的优劣参半
基于游资短期博取差价的盈利模式，由其主导的行情往往具有短期效应。从其介入的股票群体来看，往往具有题材、低价的特点，题材刺激不可能长久，低价股炒高就没有了优势，由于没有足够的公司基本面支持，这一股票群体的特性也决定了其行情不可能长久，再加上游资本身资金实力的制约，由其为主导的行情往往脱离不了一而再，再而衰的格局。
事实上，市场对此也有充分的认识，本周个股表现虽然火爆，但成交却迟迟未能有效放大就是佐证。当然，在行情初起阶段，游资活跃的积极意义也是相当明显的，除了能进一步维持市场人气，其所展现出来的个股赚钱效应，也有利于市场形成良性循环，本周游资介入股票所体现出来的板块联动特征，正是这种效应的具体表现。
四、两条线同时并重，才能推动行情向纵深推进
如果说游资是大盘运行的一条不可缺少的副线的话，那么作为基金来讲，其运作动向则是决定大盘根本性方向的一条主线。如果不能从游资主导行情成功过渡到以基金为首的主流资金推动的行情上来，那么行情的性质将是短暂的。从短期来看，市场尚未摆脱前期二线蓝筹股跳水的阴影，并且对于已有重兵介入的质优蓝筹股而言，新基金显然难有插足的余地，结合盘口蓝筹股的异动表现，主流资金积极谋变已经一览无余，周五权重股表现至少从一个侧面说明了基金为首的主流资金并不甘于沉寂。
以上可见，盘口积极因素正在逐渐体现，短线股指有望继续冲击半年线关键位置，但行情要向纵深挺进，还有待于主流资金发挥更大的效应。
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