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经过一天的消化理解，央行第三季度货币政策执行报告的影响，周四在交易所国债现券市场得到明显的反映。全天只有期限最短的0401券收红，其余各券无一幸免。当天另一个值得关注的现象是两只浮息债的放量下跌，由于此前发行的第一只以市场化利率为基准的浮息金融债得到热烈追捧，且银行间市场的其他浮息债也无反常现象，因此市场将交易所浮息债突然大幅下跌暂时理解为偶然性因素所致。当日央行发行的三个月期央票参考收益率较上周略跌3个基点，显示出银行间市场资金宽裕的状态仍在持续。
与今年前两季货币政策执行报告不同，在第三季度报告中，对利率政策取向以及影响利率因素的分析要清晰很多。报告提出，要发挥利率杠杆在优化资源配置中的作用，巩固宏观调控成果。这表明利率政策已经逐步从央行的货币政策工具库中凸现出来，在必要时，再次加息顺理成章。而在谈到影响利率政策的主要因素时，报告认为当前经济生活中仍存在不少矛盾和问题，固定资产投资规模仍然偏大，存在反弹的可能性；物价上涨面临较大压力，粮食价格上涨所造成的影响仍将持续一段时间，相当部分的PPI上涨最终会以成本推动形式传导到CPI中去。此外，居民通货膨胀预期提高值得关注。虽然不能据此得出利率再次调整的结论，但可能性明显增加，尤其是在这种表明央行对宏观经济基本判断的重要文献中做这种表述，基本否定了基于今年粮食丰收以及近期国际油价下降而得出的对于物价走势的乐观估计。上海证券报中央财经大学金融证券研究所久诚
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