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时间相差一个多月，同一家公司，两个相差不大的增发方案，一个被股东大会否决，一个获得通过，福田汽车(600166)的遭遇折射出目前证券市场一些很有意思的现象。
昨天，福田汽车(资讯 行情 论坛)发布公告，公司第二次提出的拟增发不超过11000万股的方案获得股东大会通过，而9月份，该公司拟增发不超过15000万股A股的议案却被股东大会否决了。为什么减少了4000万股，同样的增发却获得通过了？
9月27日，福田汽车第一次增发议案之所以被股东大会否决，是因为大多数流通股股东投了反对票。根据规定，福田汽车的增发规模超过了总股本的20%，需要得到流通股东50%以上同意。当时与会的27名流通股东代表人持有有效表决权4433万股，而有关议案大多只得到了流通股东不足10%的同意票。从该股流通股的名单看，大部分是基金，很显然，第一次增发议案是被以基金为代表的机构投资人否决的。
有关人士表示，否决的理由不是融资金额，甚至不是融资项目本身，而出现在“投资者关系”上。有基金公司人士甚至表示，不投赞成票，就是为了表达对公司在投资者关系方面的不满。
10月16日，福田汽车重新启动增发方案，第二次作出的方案一方面做出了一定的调整：增发规模调整为不超过11000万股A股，募集资金投向项目由7个减至5个。另一方面，福田汽车与基金等流通股股东作了沟通，向机构投资者解释增发的必要性，并表示将在信息披露上进一步强化，做好投资者关系管理工作。但是，很重要的一点并没有改变——增发规模仍然超过了总股本的20%，也就是说，福田汽车仍需闯过“股东大会上超过半数以上流通股股东同意”这一难关。
由于沟通得比较好，新方案获得了基金的认可。基金看好福田汽车的重卡汽车项目，修改后的方案减去了轻卡项目，而将近7亿元集中投入重卡，可以帮助企业将外购比例降低，提高核心竞争力和企业毛利率。基金还是看好福田汽车的前景，有基金经理认为，福田汽车销售额与中集集团(资讯 行情 论坛)相当，其市值却仅为中集集团的1/7，如果能够苦练内功，提高毛利，将有很大的增长潜力。所以，公告显示，与会的流通股股东8人，持有4699.8万股，投赞成票的为4513万股，显然，这次基金都投了赞成票。
福田汽车的增发从否决到通过，说明流通股股东不会一概反对融资，如果方案是合理的，并经过沟通获得流通股东的理解，还是能够通过的。将来分类表决实施后，“福田现象”可能还会出现。(本报记者 连建明)
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