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申万分析师提醒保险资金不是来“抬轿子”的，游资即使抢先也很难说一定能获利
本报讯据《深圳特区报》报道，据万得资讯统计，截至10月28日，在已公布季报的1058家公司(A股)中，有736家公司的股东户数较二季度出现不同程度的减少，占总数的69.57%.这就是说，在三季度里大部分股票的筹码在趋于集中，同时也可以看出这一阶段市场资金有净流入的迹象。对此有分析人士认为，基金和券商都不太可能成为新入场的资金主流，而
9.14行情启动时进场的游资，到目前为止也仍然没有完全离场，因此有可能是资金的主要来源。
加紧调结构 机构并未大减仓
万国测评研究所所长沈宇认为：“经过了二季度的单边下跌，虽然上证指数(资讯 行情 论坛)在第三季度里创出了五年以来的新低，但在三季度指数整体上并未下跌，而振幅却将近20%.另外在股指出现新低后市场随即展开了颇有力度的9.14行情，这些可以说明机构在当时的分歧相当大。而事实上，在大盘处于低位区间进行的机构之间的博弈，大规模的减仓就不太可能。”
截至10月28日公布的全部基金季报显示，基金公司事实上并未做出减仓的操作，而是在对仓位进行结构调整。而从券商重仓股的交易状况看，虽然券商在做空，但主要是一些问题券商的自营品种出局套现，其他品种仓位暂时平稳。
对于9月初股市创出五年新低时众多一线蓝筹股的破位下跌，深圳一基金公司人士认为：“事实上基金公司从二季度以来都一直没有进行过大规模的减仓，整体仓位几乎保持不变，只是在仓位的结构上发生了较大的变化。一些受宏观调控影响较大的行业的龙头品种和一些前期涨幅较高的股票是主要减持的对象，而一些受宏观调控影响小和防御性的行业的品种则成为新的建仓板块。由于这些被减持的股票也都是权重股，因此造成股指创出了新低。”
这从基金和上市公司的三季度报表中得到证明。基金重仓股中武钢股份(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)取代了上海汽车和华能国际(资讯 行情 论坛)，中国石化(资讯 行情 论坛)下降到第四位，中国联通(资讯 行情 论坛)从第五位降至第十位。而基金减持量最大的是南方航空(资讯 行情 论坛)，其次是上海汽车(资讯 行情 论坛)。
保险将入市 游资建仓抢先机
虽然基金和券商等机构并没有在三季度进行减仓，但它们也没有能力进行大规模的增仓。分析人士认为，除了非主流资金的大规模进攻外，主流资金是相对谨慎的。
事实上，从今年8月底以来，市场上就有不少游资在开始不断地、试探性地进入股市操作，虽然整体规模不大，但操作明显趋于频繁。
据了解，上海当时一些私募基金出于对市场已经处于三年来的相对安全区域的判断，操作转向于积极，于是逐步将股票仓位提升。
从8月底到9月中旬的一段时间里，一些似乎带有神秘色彩的资金也在大规模地进入股市，并成为9.14行情启动之时最领先的一个资金群。国盛证券研究所张毅介绍说：“就在9.14行情启动前一天，沈阳的一个朋友打电话说他们已经在那几天将5个多亿的资金全部投入股市。”万得资讯的陈炜也对记者说了这样一件事情：“9月初，有一些投资者到银行网点申购了大规模的开放式基金，份额都在千万以上。”
对于这一个神秘的资金群体，不少业内人士纷纷猜测与保险资金的即将入市有一定的关联，因为对于保险资金的入市，业内早已达成共识，一些行动迅速的资金有可能会抢先入市。另外，9.14行情中ST股、一年内涨幅较大、有违规行为等类型的股票受到冷落，这与保监会规定的保险资金限制投资的七类股票吻合，也能说明神秘资金可能是为保险资金入市而来。但申银万国研究所策略部的分析师指出：“保险资金不是来‘抬轿子’的，游资即使抢先一步进入市场也很难说一定能获利。”
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