|
——开放式基金资产净值跟踪分析
俞晓筠
货币市场基金：加息后收益有望继续提升
10月22～28日货币市场基金的收益水平普遍提升，而且收益优良的基金的七日年化收益率又有所突破。继南方现金增利的七日年化收益率在10月中旬创出2.938%的新高后，这一指标本周被华安现金富利基金再度刷新，进入本周后，该基金的七日年化收益水平一路走高，至10月27日和28日，华安现金富利基金七日收益折算的年收益率连续两日超过3%，为3.005%和3.021%，这是我国货币市场基金出现以来首次突破了3%。
南方现金增利该项指标也继续保持高位，28日为2.921%。泰信天天收益、博时现金收益和华夏现金增利的七日年化收益水平也都较上周有明显提升。值得投资人注意的是，人民币基础利率水平提升之后，货币市场基金的投资对象收益水平整体提高，运做业绩优异的货币市场基金的收益水平有望继续提高。
货币市场基金一周收益排序 1022-1028 |
基金名称 |
排序 |
一周收益(元或份) |
期初份额 |
期末份额 |
7日年化收益率 |
华安现金富利 |
1 |
5.796 |
10000 |
10005.796 |
3.021% |
南方现金增利 |
2 |
5.606 |
10000 |
10005.606 |
2.921% |
泰信天天收益 |
3 |
5.322 |
10000 |
10005.322 |
2.774% |
博时现金收益 |
4 |
5.193 |
10000 |
10005.193 |
2.707% |
招商现金增值 |
5 |
5.038 |
10000 |
10005.038 |
2.627% |
华夏现金增利 |
6 |
4.983 |
10000 |
10004.983 |
2.598% |
长信利息收益 |
7 |
4.605 |
10000 |
10004.605 |
2.401% |
人民银行一年定期存款税后年利率： |
1.58% |
(税前1.98%) |
- |
人民银行一年活期存款税后年利率： |
0.58% |
(税前0.72%) |
- |
部分商业银行 7 天通知存款税后年利率： |
1.30% |
(税前1.62%) |
- |
部分商业银行 1 天通知存款税后年利率： |
0.86% |
(税前1.08%) |
- |
特殊运做机制基金：指数基金保持原策略
10月22～28日，指数类基本基金保持了原有的与各自标的指数的拟和度，博时裕富基金在前两周的资产净值缩水幅度大于其跟踪的A200复合指数，产生负偏离的现象也已经改变。由于指数类基金通常持有20%以上的债券，而除去A200外其他目标指数都是股价指数，因此其他指数基金与目标指数变化的差距通常超过20%。
尽管基金法实施后，20%的国家债券投资底限已经取消，但从本周披露的基金季报中这些基金都还没有降低各自的债券投资比重，继续保持着原来的投资策略。
表一 特殊运作机制的基金 |
1. 指数类基金一周表观收益率统计排序 |
基金名称 |
排序 |
一周表观收益率 |
1028单位净值 |
1021单位净值 |
上证180 |
|
2.20% |
2496.17 |
2442.40 |
上证50 |
|
2.15% |
882.91 |
864.31 |
A200复合指数 |
|
1.20% |
4956.37 |
4897.76 |
深证100 |
|
0.59% |
1079.80 |
1073.51 |
深成指 |
|
0.02% |
3292.5 |
3291.92 |
易方达 50指数 |
1 |
1.86% |
0.9029 |
0.8864 |
天同上证180 |
2 |
1.67% |
0.9053 |
0.8904 |
华安上证180 |
3 |
1.54% |
0.9240 |
0.9100 |
博时裕富 |
4 |
1.16% |
0.9560 |
0.9450 |
融通深证100 |
5 |
0.23% |
0.8730 |
0.8710 |
2. 保本类基金一周表观收益率统计排序 |
南方避险增值 |
1 |
0.36% |
1.0096 |
1.0060 |
银华保本增值 |
2 |
0.16% |
0.9934 |
0.9918 |
非指数类股票型基金：合丰稳定排名居前
10月22～28日，国内股指以稳定回升为主，相应地，国内开放式证券投资基金的资产净值也是以升水为主。非指数类股票型基金中，一周超越所有股指的有合丰稳定基金、合丰成长基金和嘉实理财增长。
对于周五(29日)央行提高存贷款利率决定公布后，股票和债券市场随后出现的动荡，但不同的基金受影响程度回有很大的差异。股票类资产中房地产等对升息敏感的企业股票跌幅较大，没有投资相关股票的基金受到的影响甚微，比如对于合丰稳定基金来说，刚刚公布3季度的报告显示，前10大重仓投资品种中的7家股票基本没有下跌。从这点分析，该基金受周五突发因素影响也会比较有限。
表三 非指数类股票型基金一周表观收益率统计排序 |
基金名称 |
排序 |
一周表观收益率 |
1028 单位净值 |
1021 单位净值 |
沪A指 |
|
2.40% |
1407.74 |
1374.7 |
沪综指 |
|
2.38% |
1341.74 |
1310.55 |
深证A指 |
|
1.55% |
355.40 |
349.98 |
深综指 |
|
1.51% |
341.15 |
336.06 |
合丰稳定基金 |
1 |
3.16% |
1.0500 |
1.0178 |
合丰成长基金 |
2 |
3.12% |
1.1141 |
1.0804 |
嘉实增长 |
3 |
2.54% |
1.1690 |
1.1400 |
招商股票基金 |
4 |
2.08% |
1.0875 |
1.0653 |
富国动态平衡★ |
5 |
2.04% |
1.0526 |
1.0316 |
鹏华行业成长 |
6 |
2.03% |
0.8808 |
0.8633 |
金鹰成份股优选 |
7 |
2.00% |
0.9863 |
0.9670 |
嘉实成长收益 |
8 |
1.95% |
1.0801 |
1.0594 |
国泰金龙行业精选 |
9 |
1.91% |
1.0140 |
0.9950 |
宝康消费品 |
10 |
1.84% |
1.1258 |
1.1055 |
嘉实服务增值 |
11 |
1.80% |
0.9640 |
0.9470 |
广发聚富★ |
12 |
1.72% |
1.0919 |
1.0734 |
巨田基础行业 |
13 |
1.72% |
0.9898 |
0.9731 |
德盛小盘 |
14 |
1.67% |
0.9740 |
0.9580 |
宝康灵活配置★ |
15 |
1.67% |
1.0783 |
1.0606 |
易方达策略成长★ |
16 |
1.65% |
1.1070 |
1.0890 |
嘉实稳健 |
17 |
1.61% |
1.0700 |
1.0530 |
华夏成长 |
18 |
1.54% |
1.0530 |
1.0370 |
南方稳健成长 |
19 |
1.40% |
1.1265 |
1.1110 |
长盛成长价值 |
20 |
1.29% |
1.0190 |
1.0060 |
招商平衡型基金★ |
21 |
1.26% |
1.0158 |
1.0032 |
易方达平稳增长 |
22 |
1.18% |
1.1960 |
1.1820 |
银河稳健 |
23 |
1.13% |
0.9929 |
0.9818 |
华夏回报★ |
24 |
1.12% |
0.9920 |
0.9810 |
海富通精选 |
25 |
1.11% |
1.1231 |
1.1108 |
国泰金鹰增长 |
26 |
1.05% |
1.0550 |
1.0440 |
银河银泰理财分红★ |
27 |
1.05% |
0.9365 |
0.9268 |
海富通收益增长★ |
28 |
1.04% |
0.9720 |
0.9620 |
德盛稳健★ |
29 |
1.00% |
1.0060 |
0.9960 |
合丰周期基金 |
30 |
0.96% |
1.0432 |
1.0333 |
融通蓝筹成长 |
31 |
0.95% |
0.9590 |
0.9500 |
盛利精选 |
32 |
0.94% |
0.9913 |
0.9821 |
景动力平衡★ |
33 |
0.80% |
1.1157 |
1.1069 |
大成价值增长 |
34 |
0.78% |
1.0070 |
0.9992 |
中信经典配置★ |
35 |
0.75% |
0.9771 |
0.9698 |
景优选股票 |
36 |
0.71% |
1.1679 |
1.1597 |
长城久恒平衡★ |
37 |
0.70% |
1.0050 |
0.9980 |
宝盈鸿利收益 |
38 |
0.67% |
0.9499 |
0.9436 |
华安创新 |
39 |
0.63% |
0.9610 |
0.9550 |
银华优势企业 |
40 |
0.59% |
1.0215 |
1.0155 |
中融景气行业 |
41 |
0.56% |
0.9863 |
0.9808 |
融通行业景气 |
42 |
0.30% |
0.9960 |
0.9930 |
鹏华普天收益 |
43 |
0.29% |
1.0310 |
1.0280 |
融通新蓝筹 |
44 |
0.01% |
0.9793 |
0.9792 |
博时价值增长 |
45 |
-0.35% |
1.1280 |
1.1320 |
说明：带★标记的为平衡型基金。 |
债券类基金：融华债券连续两周排名居前
10月22～28日的债券类基金一周表观收益排序有一个明显特征，即收益排名居前的均为可投资股票资产的债券类基金而非纯债券基金。说明周内股票类资产对基金净值变化起到主导作用。我们注意到中融融华债券基金已经连续两周排名第一，这主要是得益于重仓股上海机场(资讯 行情 论坛)和长江电力连续两周的上涨。
周五央行加息后，债券市场中应声而落的是主要是长期债，统计资料表明，随着加息预期的提高，证券投资基金持有长期债券存量资产有限。而债券类基金受到冲击较大的可能还是一些对升息敏感的股票和可转换债券的下跌。就拿融华债券基金来说，29日该基金重仓4%的华菱转债下跌1%就会对基金净值产生一定的负面影响。
表二 债券类基金一周表观收益率统计排序 |
基金名称 |
排序 |
一周表观收益率 |
1028 单位净值 |
1021单位净值 |
深证企业债指数 |
|
0.19% |
97.23 |
97.05 |
上证国债指数 |
|
0.07% |
95.97 |
95.90 |
上证企业债指数 |
|
-0.25% |
96.52 |
96.76 |
中融融华债券 |
1 |
0.63% |
0.9841 |
0.9779 |
银河收益 |
2 |
0.55% |
0.9731 |
0.9678 |
国泰金龙债券 |
3 |
0.52% |
0.9730 |
0.9680 |
南方宝元债券 |
4 |
0.48% |
1.0362 |
1.0312 |
长盛债券基金 |
5 |
0.47% |
1.0214 |
1.0166 |
宝康债券☆ |
6 |
0.42% |
1.0434 |
1.0390 |
景恒丰债券 |
7 |
0.18% |
1.0294 |
1.0275 |
大成债券☆ |
8 |
0.15% |
1.0361 |
1.0345 |
招商债券基金☆ |
9 |
0.05% |
1.0128 |
1.0123 |
富国天利增长债券 |
10 |
0.00% |
0.9819 |
0.9819 |
融通通利债券☆ |
11 |
0.00% |
1.0020 |
1.0020 |
华夏债券☆ |
12 |
-0.10% |
1.0000 |
1.0010 |
鹏华普天债券 |
13 |
-0.11% |
0.9450 |
0.9460 |
嘉实债券☆ |
14 |
-0.32% |
0.9460 |
0.9490 |
说明：带☆标记的为纯债券基金。 |
处于建仓期的基金：长盛动态精选受到石化股拖累
10月22～28日，处于建仓期的基金整体表现良好，只有长盛动态精选一家的一周表观收益为负值。10月份的国内股票市场，基本上是每周跳水一个板快，先是汽车股拖累了相应的博时基金，前周则是银行股的整体下挫使得对银行存在投资偏好鹏华系，本周又是25日石化受到打压。而同时以重仓持有齐鲁石化(资讯 行情 论坛)和扬子石化(资讯 行情 论坛)的长盛动态精选就排到了本板块的末尾。
表四 处于建仓期基金一周表观收益率 |
基金名称 |
一周表观收益率 |
1028单位净值 |
1021单位净值 |
泰信先行策略 |
1.90% |
0.9636 |
0.9456 |
金鹰中小盘股精选 |
1.87% |
0.9865 |
0.9684 |
湘财荷银精选 |
1.87% |
1.0267 |
1.0079 |
华宝兴业多策略增长 |
1.82% |
1.0015 |
0.9836 |
广发稳健增长 |
1.73% |
1.0435 |
1.0258 |
国泰金马稳健 |
1.72% |
1.0070 |
0.9900 |
诺安平衡 |
1.40% |
1.0275 |
1.0133 |
富国天益价值 |
1.34% |
1.0749 |
1.0607 |
大成蓝筹稳健 |
1.31% |
1.0321 |
1.0188 |
招商先锋 |
1.20% |
1.0287 |
1.0165 |
华夏大盘精选 |
1.10% |
1.0120 |
1.0010 |
长城久泰 |
1.06% |
0.9604 |
0.9503 |
天治财富增长 |
1.06% |
1.0049 |
0.9944 |
光大保德信量化核心 |
0.92% |
0.9964 |
0.9873 |
博时精选股票 |
0.92% |
1.0217 |
1.0124 |
易方达积极成长 |
0.83% |
1.0231 |
1.0147 |
鹏华中国 50 |
0.72% |
0.9830 |
0.9760 |
华安宝利配置 |
0.69% |
1.0160 |
1.0090 |
景顺长城内需增长 |
0.67% |
1.0530 |
1.0460 |
上投摩根中国优势 |
0.34% |
1.0014 |
0.9980 |
银华-道琼斯88精选 |
0.33% |
0.9992 |
0.9959 |
国联优质成长 |
0.28% |
1.0020 |
0.9992 |
兴业可转换混合 |
0.13% |
1.0034 |
1.0021 |
长盛动态精选 |
-0.56% |
1.0007 |
1.0063 |
| 
