基金多数亏损又面临赎回压力 内忧外患自顾不暇

　　10月28日，截至南方、长盛等公司旗下基金公布了季报，144只基金第三季度季报已全部公布完毕。仅用了三天时间即铺天盖地完成三季报的“轰炸”。季报显示，基金赎回开始抬头，基金三季度更是大面积亏损。

　　面对股市的重重危机，包括管理层在内，人们始终对身为市场主力的基金抱有很大的期望，但基金们的表现总是差强人意。近日有传闻称，监管部门严查“非法利益输送”令基 金黑幕再度曝光，尽管从消息来源上看，此次监察部门的情况调查显得十分低调，但无论是对整个基金业，还是对证券市场的深远影响，都不可评估。看起来，在内忧外患下，基金是否仍然拥有主导行情的能力值得怀疑。

　　基金并未大幅增仓：新基金持股上升

　　144家基金中包括54家封闭式基金，90家开放式基金。开放式基金中，有51家股票型基金、7家货币市场基金、18家债券型基金、14家混合型基金。统计数据显示，近60只股票型基金第三季度的持股比例为61.24%，比第二季度的55.49%有所上升；第三季度的持股集中度46.97%，比第二季度的49.87%有所下降。不过，持仓比例的上升并不能说明开放式基金正在增仓。基金仓位增加很大程度得益于新基金积极建仓。二季度股票型基金的整体持仓量约为58%，但是新基金的持仓量普遍在25%以下。可现在不同了，季报显示，今年新成立的股票型基金与混合型基金9月底的平均持仓比例已经达到55.87%。由此可见，尽管基金持仓比例整体有所上升，但老基金的持仓量并没有明显上升，可能还略有减仓行为。老基金的减仓与新基金的增仓，直接促成了三季度市场股价结构调整的加剧。

　　比如说今年3月份成立的“百亿基金”海富通收益增长基金二季度末股票仓位为24.77%，三季度该指标大幅增加至47.81%，这在开放式基金仓位测算中占据了相当的比例。新基金为何在三季度积极建仓呢？据业内人士介绍有两个因素：一是4月之前成立的基金已经达到6个月建仓期，所以不得不增仓。二是目前还不受建仓期制约的基金，往往采取越跌越买的分批建仓策略，特别是8、9月份指数出现较大波动之时，这些基金建仓力度就更大。

　　股市波动没带来好运气：六成基金亏损

　　三季度的股市波动没有给基金带来好运气。公布季报的144只基金有92只出现亏损。而在上个季度，披露季报的96只股票型基金就赚了近18亿元。

　　统计数据显示，144只基金共计亏损26.59亿元，其中开放式基金亏损11.47亿元，封闭式基金亏损额超过了开放式基金，达到了15.12亿元。104只股票型基金、22只混合型基金累计亏损约6592万元。而货币市场基金在净收益方面表现非常突出。

　　亏损最高的是封闭式基金，单位平均亏损0.01879元。其次是股票型开放式基金，单位平均亏损0.00839元。表现最好的是货币市场基金与债券型基金，货币市场基三季度单位平均收益达到0.0065元，而债券型基金也达到0.0054元。在股票型开放式基金中，三季度表现最好的是博时价值增长，封闭式基金中表现最好的是基金兴华(资讯 行情 论坛)和基金科汇(资讯 行情 论坛)。与基金净收益的表现不同，基金在净值增长方面的表现相对突出，多数基金净值增长幅度超过了同期大盘涨幅。

　　专家表示，三季度封闭式基金与股票型开放式基金的亏损，主要的原因可能在于基金的低位换筹行为，从而表现出净亏损。而基金在二季度更多表现为兑现浮盈，因此在市场出现大跌的同时，基金还能实现收益。

　　赎回非理性：业绩好反遭赎回

　　三季度基金赎回现象明显抬头。既有整个季度都没有一分钱申购的基金，也出现了被赎回约一半份额的基金。公布季报的144只基金整体净申购33亿，由于7只货币市场基金有152亿的净申购，因此除货币基金外，股票基金、债券基金实际净赎回119亿。

　　在74只开放式基金中有56只开放式基金均遭到不同程度的净赎回。出现份额净申购的18只基金主要是货币市场基金和部分指数型基金，如招商增利、华安富利、泰信收益等均出现了60%以上的净申购。

　　在股票型基金净赎回中出现一些非理性的现象。比如说三季度净值增长排名第一的易方达策略成长基金份额变动不大，份额小幅缩水1.95%；但在三季度表现同样不俗的广发聚富和嘉实增长就没有那么幸运，其份额分别下跌23.85%和9.88%。股票型基金再次出现了“涨也赎回，跌也赎回”的特征。比如大成债券基金的份额净收益在弱市中达到了惊人的0.0245元，但它的赎回比例却达到了43%。相反，那些份额净收益为负数的债券基金并没有出现明显的赎回迹象。

　　基金规模“贫富差距”也进一步拉大。截至9月30日，规模最大的是华安现金，达到127.90亿份基金单位，而规模最小的景顺债券，只有0.95亿份基金单位。

　　(商报记者 傅乐乐)