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□江苏天鼎 秦洪
上周股指宽幅震荡，深沪两市综指均收了一根上下影线皆长的小阴线。不过，盘中个股的做多激情并没有受此压抑，在上周四，有13只非ST个股涨停；在上周五，即便综指拉出中阴线，也有7只非ST个股涨停。下面，我们尝试去疏理一下上周主力资金在热点上的流动迹象。
基金似有休整之意
虽然主板也像中小企业板块一样公布活跃股的成交席位，但受制于信息披露规则，市场难以推断究竟哪些席位是基金租用券商的跑道，哪些席位就是营业部本身资金的跑道。因此，很难通过券商席位跑道来推断基金的动向。
不过，我们仍然能够从蛛丝马迹中看出基金或者一些所谓机构资金的动向：一是从上周中小企业板块的活跃股信息来看，虽然出现了霞客环保(资讯 行情 论坛)(002015)等这样走强的个股，但机构专用席位参与激情不再。因为只在10月28日鑫富股份(资讯 行情 论坛)(002019)公开席位中看到天同证券(机构专用席位)活动的身影。而中小企业板块一向是机构专用席位较为活跃的场所，在三季度季报中也的确看到了不少基金持有不少中小企业板块个股的信息。由此推断，目前，基金对中小企业板块采取了冷处理的操作思路。
二是上周在万科(资讯 行情 论坛)A(000002)等一些知名基金重仓股的破位下跌过程中，赫然见到了中金公司旗下营业部的身影。而从媒体披露的信息可知，中金公司经纪业务主要定位在二级市场的高端客户，包括基金，企业等机构投资者。如此可推断，基金重仓股的暴跌其实在一定程度上也反映出基金在经过了近一个月的活跃之后，已有休整之意，因此才会在其重仓股上出现大幅震荡。尤其是作为二线蓝筹股龙头之一的伊利股份(资讯 行情 论坛)(600887)在上周四的跌停，更让我们体会到部分基金等机构投资者对业绩滞增的二线蓝筹股毫不留情的减筹态度。
三是上周较为活跃而能够跻身于当日盘面涨幅前列的，除了国投电力(资讯 行情 论坛)(600886)等极个别个股尚符合基金投资思路之外，其余个股大多是超跌低价股，与基金的投资思路格格不入。而且在此类个股的公开席位信息中，披露出也多是一些所谓的民间敢死队，包括东吴证券苏州西北街营业部、银河证券宁波解放南路营业部等。由此也可以推断，基金们在上周采取了休整的策略。
活跃资金再添新身影
不过，在基金休整时，活跃资金仍然引导着证券市场热点不断出现。而且从上周公开信息来看，我们至少有这么两点印象：一是短线活跃资金在经过了10月中旬的休整之后东山再起。其背景不仅仅是基金重仓的二线蓝筹股滞涨，而且还在于制约超跌低价股的季报业绩已尘埃落定，不会再造成股价的抛压，受此影响，短线活跃资金就有了石头落定的轻松。于是乎，我们就在上周看到了超跌低价股的活跃成为了大盘的亮点。
二是活跃资金对市场的短线亮点极为敏感。比如说上周有媒体报道了有高层领导对TD-SCDMA产业的重视，立马引发了大唐电信(资讯 行情 论坛)(600198)、上海科技(资讯 行情 论坛)(600608)等一些与此产业关联度极为密切个股的涨停，一度还激起了通信股短线领涨大盘的激情。再比如说德隆系的湘火炬(资讯 行情 论坛)(000549)公布三季度优良业绩后，立马引起了资金炒作的兴趣。因为该股上周最低股价只有2.76元，以现有业绩进行简单推算，市盈率只不过11倍而已，所以该股持续两个交易日涨停。在此两次公开信息中，我们均看到了银河证券解放南路营业部的身影。
同时，我们在上周这些个股的公开信息中，还看到了两个有意思的信息：一是活跃资金有可能再添新面孔，这就是河北证券沧州水月寺大街营业部的席位。此席位先后出现在29日亿城股份(资讯 行情 论坛)(000616)跌停、28日竹林众生(资讯 行情 论坛)(600222)上涨8.09%、27日创智科技(资讯 行情 论坛)(000787)涨停等诸多个股中，而且之前还曾经出现在10月8日海虹控股(资讯 行情 论坛)(000503)涨停以及一些中小企业板块个股的公开信息中。一家营业部如此频繁地出现在活跃个股的公开信息中，不由得让我们联想到该席位上应该存在着一批活跃资金，而且由于该席位还在天山纺织(资讯 行情 论坛)(000813)等一些开创性的市场热点个股中出现，由此推断，该席位资金的实力以及对市场的领悟度非同小可。
二是中小企业板块个股霞客环保(002015)的活跃席位固定在南京证券云南北路营业部、申银万国扬州扬子江北路营业部、中信万通青岛嘉定路营业部等极少数席位上。如此看来，引导霞客环保在近期活跃的资金主要来源于江苏、山东等地的资金，后续走势值得进一步关注。
同时，我们也发现主板国投电力(600886)的成交席位也相对固定下来。近来的公开信息显示，江南证券郑州中原东路营业部、江南证券北京安立路营业部等席位频频出现。而国投电力的三季度季报显示江南证券以1615万股成为其第一大流通股东，看来国投电力由基金重仓股变成了券商重仓股。而且中信万通青岛嘉定路营业部还与江南证券郑州中原东路营业部一起出现在国投电力8月3日大幅下跌时的公开信息中，不知这些信息对国投电力的二级市场走势而言，究竟是喜还是忧？喜的是上周的哈飞股份(资讯 行情 论坛)、哈药集团(资讯 行情 论坛)等券商重仓股开始趋于活跃，有望带动券商重仓股的活跃。忧的是，券商目前虽有诸多创新，但对一些中小券商而言，生存较为困难，又如何有精力分散到二级市场的自营盘呢？因此，后市该股走势仍有待观察。
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