基金资金流向分化明显 仍以持仓结构调整为主

　　□中信证券 薛继锐

　　10月份股票市场接连受到原油价格高企、超大盘股上市传闻和央行加息影响，指数下挫达5%，大盘蓝筹股跌幅超过市场。基金在9月份的反弹行情中，操作相对稳健，未致基金出现更大亏损。从本月公布的第三季度组合看：1)从资金流向看，受我国目前负利率环境的影响，货币基金是投资者最青睐的品种，成为资金净流入最多的品种，债券基金和股票基金 均遭受不同程度净赎回，资金流向分化明显；2)从基金操作特征看，处于行业龙头地位、瓶颈行业或消费升级行业等具有不同垄断特征的公司是基金重点增持对象，基金的关注范围更加广泛，中小板股票等也出现在重仓股中，投资风格出现较大变化和分化；3)从仓位变化看，股票基金在9月末，仓位略有上升，而重仓股的变化却相对明显，这也意味着基金在第三季度仍以持仓结构调整为主，这为以后投资机会的出现奠定了良好的基础。

　　本期参与评级的共有79只基金，和上月相比，新增了金鹰优选、德盛稳健、宝盈鸿利收益、银河稳健、银河收益等5只开放式基金。易方达旗下基金表现仍然最为突出，在7只五星基金中占得4席。