工行设基金公司倾向合资 还待证监会和央行审批

　　和讯网-《财经时报》特供

　　工商银行设立基金公司的申请，目前已通过银监会批准；据业内传言，工商银行已选择其在香港的子公司工商东亚金融控股有限公司作为战略投资者，另外，中国华融资产管理公司亦将在基金公司中有一席之地，但是实际控制权依然在工行手中；建行、招行等多家商业银行也跃跃欲试

　　本报记者　魏璇

　　中国金融业分业经营的监管模式，很可能随着允许银行设立基金公司而受到冲击——中国工商银行(以下简称工行)则因为率先获得中国银监会的批准，而为业界瞩目。

　　来自工行内部消息称，关于工行设立基金公司的申请，目前已经通过银监会批准，就差央行和中国证监会的会审批准，即可进入实际运作阶段。

　　按照刚刚由央行、银监会以及商业银行共同商讨的申请设立基金公司的流程，欲设立基金公司的商业银行，需向银监会提出申请，银监会负责制定并审核申请设立的基本条件；银监会批准申请后，还需报请证监会批准其市场准入资格；最后，央行将会同银监会、证监会，共同对与货币政策操作有直接联系的基金和投资品种进行跟踪分析、监测，以防范跨市场的风险。

　　鼓励“合资模式”

　　来自工行内部的消息表明，关于设立基金公司的情况已经传达至工行总行的中层。按照获得银监会首肯的方案，新基金公司的注册资本金为5亿元人民币。值得关注的是，工行将只占有67%股权，余下33%股权由其他方组成。

　　来自工行内部的消息称，对于银行设立基金公司，监管部门倾向于组建合资基金公司。正因为如此，工行早在9月就率先申报设立基金公司，但遭驳回。“听说，监管层表示希望引入境外战略投资者”。

　　经过迅速的接洽和修改，工行再次上报了申请资料。至于战略投资者究竟如何圈定，工行内部还没有明确的消息。但普遍说法是，已选择工行在香港的子公司工商东亚金融控股有限公司(以下简称工商国际)；此外还有传言，中国华融资产管理公司(以下简称华融)亦将在基金公司中有一席之地。但实际控制权依然牢牢掌握在工行自己手中。

　　据了解，届时新基金公司的管理模式依然延续工商国际的模式，即由工行的主要领导担任新公司的董事长。

　　工行对于新基金公司战略投资者的选择颇耐人寻味。工商国际是工行在香港设立的合资子公司。目前，工商国际除了原有的存量业务之外，并没有任何新增业务，对工行而言是一个极具价值的壳。2001年，工行就曾通过工行国际，购买在香港上市的保险公司“中保国际”的股权，从而成功突破了分业壁垒，控股中保国际在内地的子公司——太平人寿保险股份有限公司。

　　如今，把工商国际拉作战略投资者，即符合了监管层的心意，又能保证其在基金公司内绝对话语权，对于工行而言，不失为便利选择。

　　至于另一个可能的股东，华融与工行的关系更是“千丝万缕”。2000年，华融通过向工行发债的形式，收购其4077亿元的不良资产。由此，工行成为华融最大的债权人。换句话说，华融在一定程度上，就是工行利益的代表。

　　为何在选定了战略投资者后，还要再拉华融参与新公司的组建？银行业内人士认为，主要是出于监管方面希望优化股权结构的安排。

　　多家商行跃跃欲试

　　据了解，除了工行外，还有多家银行递交了设立基金公司的申请。除了工行引入“系统内成员”合资的模式外，商业银行还可能直接设立内资股份基金公司。目前，招商银行很可能选定这个模式。

　　据了解，除了上述两家银行，中国建设银行股份有限公司新任行长常振明，近日也在公司内部大会上明确表示，建行正在积极筹备设立基金管理公司。他称银行要调整收入结构，要真正发展中间业务，必须拓展“这样的渠道”。

　　对于银行设立基金公司的热情，有关部门也做出了积极的回应。继9月15日央行会同银监会召开关于银行设立基金公司座谈会后，10月中旬，央行金融市场司再次召开“商业银行发展基金业务和设立基金公司”座谈会，进一步讨论商业银行设立基金管理公司的制度设计和程序操作问题，并明确了具体的申请程序和监管分工。

　　对于监管层非常重视的风险控制问题，据参会人士透露，它体现在准入、内控和防火墙设置等几个方面。不过，因为设立基金公司对于银行而言是股权投资，基金公司具有独立法人资格，因此业内人士认为在内控和防火墙方面不成问题。

　　基金市场的“猛虎”？

　　对于即将面对银行背景基金公司参与竞争的现实，基金公司反应不一。有基金公司人士认为，银行基金公司最初的投资一定会以避险产品为主，比如货币市场基金和各类债券型基金等，不会投资股票。因此，短期内基金公司不会遭到多大的冲击。

　　另有基金公司专家认为，银行设立的基金公司，具有更强的资产管理公司色彩，即为银行优化资产结构、分散风险、提供利润等意图明显。因此，银行的基金公司不论在产品设计还是操作上，都和普通基金公司有不同目标。

　　不过，也有基金经理认为，有银行背景的基金公司在进行操作时将会有很多优势。随着货币市场对证券市场影响力的增加，作为货币市场的老将，银行不论是经验、信息还是人员方面都有优势，这是其他基金公司无法比拟的。