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373家公司季报显示：基金增仓的前20只股票中80%在第3季度上涨——基金调整仓位成效显著
本报讯 已公布的上市公司季报显示，基金调整仓位成效显著，集中增仓的股票大部分上涨，对公用事业、能源、消费品等“抗周期”性行业加大了投资力度。基金截至上周五，沪深两市共有373家上市公司公布了2004年第3季度的季报。统计数据显示，基金增仓的前
20只股票中有80%在第3季度是上涨的，而基金减仓的前20只股票中有50%的股票在第3季度是下跌的，当然这其中也包括了基金本身增、减仓行为对股票的涨跌形成的影响，
根据天相公司统计，基金增仓最多的股票集中在高速公路、电力煤炭、消费品、港口机械、化工等行业；而减仓的股票则集中在电力设备、电子信息、钢铁建材、有色金属、工程机械等行业。
分析显示，基金在三季度对公用事业、能源、消费品等“抗周期”性行业加大了投资力度，而从周期性行业和波动风险较大的股票中坚决撤出。从表1和表2 可以看出基金在三季度持仓调整的一些具体思路。基金增仓最明显的行业就是高速公路，其中中原高速(资讯 行情 论坛)基金增仓3450多万股，现代投资(资讯 行情 论坛)增仓3120多万股、赣粤高速(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)增仓1280多万股，这说明基金对于高速公路这样的稳定增长性行业的投资偏好进一步加强。在从基金其他重点增持的股票所属的行业，包括电力煤炭、消费品、港口机械、化工等行业中，我们依然可以发现其中一条清晰的主线，就是均属于业绩比较稳定的“抗周期性”行业，在宏观调控的大背景下业绩波动的幅度相对会比较小。
相反从基金主要减持的股票中可以发现，这些股票要么是周期性非常明显的，比如有色、建材、钢铁、工程机械、电力设备等行业中的股票；要么是股价波动大、风险较大的股票，比如华东科技(资讯 行情 论坛)、南方汇通(资讯 行情 论坛)这样的科技类股票。这一方面说明基金对于周期性股票明年业绩下滑的风险提前给予了关注，另一方面说明基金在弱势中对于波动性较大的成长类股票也及时进行了规避。(见习记者 孔立敏)
 
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