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金秋十月是个美好的时节，证券市场中却是“寒风凛冽”。目前为止，大盘股指已经基本上再度回到了1300点附近了。透视盘面我们可以发现本轮行情的戛然而止，与基金重仓的大盘蓝筹股的不作为甚至“唱反调”关系密切，由于缺乏权重股的配合，缺乏基金主力的支持，使得游资狂抄政策底的“完美风暴”到达极致之后，只能无奈的品味“冲动的惩罚”了。
大盘蓝筹缺席行情难续
对比去年年底的走势，我们可以看到去年在超跌股和科技股首先掀起底部反弹的星星之火后，大盘蓝筹股迅速跟进，从而主导了近五百点空间的跨年度大行情。而本轮底部反弹应该说从“表面证供”来看与去年底的行情如出一辙，同样的历史大底、同样的巨量启动、同样的超跌股、科技股点火，可为何本轮行情的“主要燃料”大盘蓝筹股就是点不着甚至扑灭了行情的火苗呢？其实，从内因看去年底的超跌股启动之时正是基金完成了对大盘蓝筹股的低位建仓之时，因此双方相得益彰，形成了默契的配合，而本轮行情中市场主力基金重仓的大盘蓝筹股已经处在一种被套的状态，而且随着油价高企、宏观调控等基本面情况的影响，使得大盘蓝筹股在一定程度上失去了价值投资的光环。因此本轮游资主导的超跌股政策行情的启动给了基金一个极好的换仓时机，同时还能打压股指重新回到低位吸取低位筹码；在这样的背景下，大盘蓝筹股的不作为甚至反作用也就在情理之中了。
主力基金调仓市场分化
从近几天的情况看，基金的调整仓位行动正在进行中，而因为基金的调仓行动市场局势也发生了两极分化的局面，“绩优＋科技”概念股由于成为基金的新宠而如日中天，而昔日的“五朵金花”如今则成为“昨日黄花”。尤其是“屋漏偏逢连夜雨”，部分大盘蓝筹股更是在被基金主力抛弃的同时遭到基本面利空的狙击，钢铁和银行板块由于受到宝钢增发暂停澄清和交通银行备战明年上市等利空消息的影响表现“苦大仇深”，而石油价格的居高不下则在刺激了部分石油开采类上市公司的同时打击了大批石油化工类个股。
从历史上看，基金的仓位每年都会出现变化，而近阶段基金仓位则明显的从历史业绩较好的蓝筹股向成长性较好分红预期较高的“绩优＋科技”概念转换的趋势。在温总理重提国九条加强保护投资者利益的背景下，目前交易所正在加紧进行红利指数编制，强制分红的措施也在酝酿之中，因此有着高现金分红预期的绩优股成为二级市场资金主力追逐的对象也不足为奇。这一点从近期盘面中有良好分红传统的佛山照明(资讯 行情 论坛)、中集集团(资讯 行情 论坛)持续走强，而光明乳业(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)、上海能源(资讯 行情 论坛)、盐田港(资讯 行情 论坛)等一批绩优股震荡盘升的逆市行为中可见一斑。至于科技股方面，近几年科技股泡沫的破灭和科技股基本面的飞速发展使得科技股具备了价值投资的资质。目前我国电子信息产业规模已超过日本位居世界第二，已经成为我国第一大支柱产业，这势必将使科技股在证券市场上的地位得到大大提高。因此“绩优＋科技”作为目前基金的一个潜在投资方向，值得投资者关注。
(西北证券杭州 高俊)
 
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