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【编者按】 昨日股指大跌，但并未破坏大盘整体上的整理格局。而目前消息面上利多与利空交织的格局，也使投资者对未来市场运行方向和应采取何种操作策略变得迷茫起来。著名市场人士郭宪认为本轮行情的演变可能趋于复杂化，既不会是一波流畅的波段性上涨，也不会匆匆结束。联合证券认为，由于蓝筹板块对市场的影响力较强，因此投资者应多关注他们的走势。中证资讯徐辉认为以绩优、成长为特征的二线蓝筹股行情处于开始阶段，他们所具有的投资价值可能使其成为少数能抵御市场系统风险的板块之一，投资者对此应多加关注
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机构分歧加大
市场内部的各种力量目前在激烈较量，对后市看法的分歧在逐渐加大，本轮行情的演变可能趋于复杂化。既不会是比较流畅的波段性上涨，也不会是短暂的匆匆反弹，而是利多利空因素交织、机构之间互相斗智博弈的复杂过程。
行情起源于游资的大规模介入，但是利好政策的真正落实不会像游资调动几百亿头寸这样迅速，盘内长期抗战的券商、基金是明白人，开始他们“顺势”做了一把，随后就把眼睛盯在政策利好的落实上，管理层不拿出“真家伙”，它们绝不会战略做多。因为游资可以投机一下，获利后马上开溜，这些股市中的“巨无霸”盲目把股价炒高，届时又如何收场？本轮行情基金系统不卖力，实际上折射出基金对利好政策落实的“不放心”。
国庆后游资试图“梅开二度”，但盘口已非底部时那样轻松，加上基金重仓品种的集体减磅，多头联盟不见了，再玩小盘股拉升指数的游戏不行了。基金为何改变态度减仓，因为新股询价制度将打开大门，它们尽可以腾点资金去追逐获利更方便的一级市场。期盼落实利好，岂知扩容利空先来，二波升势在无形中被化解，这下游资也有点骑虎难下了。
大盘陷入尴尬境地，好在游资尚未丧失锐气，基金在低位仍会去补仓，市场还不会迅速转冷。(郭宪)
基金继续观望
周二盘中热点虽多但很杂乱，股指继续下跌，从侧面反映出蓝筹板块对市场的影响力较强。造成蓝筹板块欲振乏力的现象的原因，应该主要还是和主流资金中基金大多采取观望的态度有关，因为这些蓝筹个股大多为基金重仓持有，基金如果不采取积极进攻的态度，其走势难以乐观。这种态度与新老基金的仓位差别较大有关，还与朦胧利多、利空交织的消息面有关。与此同时，国际石油价格的高位运行对石化、航空、汽车等诸多行业有较大的直接或间接影响，这也对个股的市场表现造成负面影响。主流资金积极参与与否，是下一波升势行情的启动的最重要的制约因素。周二市场热点方面，板块的联动性并不非常强，上涨个股不少和题材有关，不难看出其中游资积极运作的身影。但游资在目前的位置却陷入了孤军作战的境地，使得大盘在热点未能进行顺利切换的情况下，出现了回落走势。
因此，由于市场的主流资金仍持观望态度，而游资在经历了前期的拉升后，出现了分化的现象，一部分获利了结出局，而另一部分显然对于推动股指已经力不从心。在这种情况下，大盘短线有调整的要求。投资者在操作中，对前期涨幅比较大的个股可作必要的了结，要注意观察风向标蓝筹板块的走势，多看少动，静观其变。(联合证券)
新核心股行情未完
所谓的新核心股，指的是部分以绩优、成长为特征的二线蓝筹股，它们在9.14行情中逐渐成为了市场关注的新核心，如中兴通讯(资讯 行情 论坛)、中集集团(资讯 行情 论坛)、上海机场(资讯 行情 论坛)等。
尽管新核心股出现显著回落，但我们倾向于认为，新核心股的行情并未走完。首先，从板块运行状况分析，新核心股板块的行情更像是刚刚开始，目前的调整属于行情开始的阶段。其次，新核心股大多具备长期增长的潜力，其有5至8年的稳健增长期。再次，从市场评价来看，新核心股板块当前平均市盈率为27.51倍(周二收盘)，比沪综指31.67倍要低出10%以上。这是不合理的，这种不合理将在未来得到纠正。所以，综合来看，27倍的市盈率不支持新核心股板块见顶，相反，新核心股板块与大盘之间的不合理关系，将使得这个板块成为少数抵御市场系统风险的板块之一。
当然，如果新核心股价格上升过快，使得″价格超前价值″现象出现，目前的价格反映到未来几年后的盈利状况，那么其上涨难以持久。目前大多数新核心股还远未到这样的状况。此外，该板块中个别股票由于短期涨幅巨大，使其蕴含了一定的价格风险，投资者在考虑对该板块进行投资时，应当适度考虑这一因素。比如，对于年内涨幅超过80%以上的新核心股，投资者应当保持警惕。(中证资讯 徐辉)
  
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