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本报记者 冯飞
作为首只由中外合资基金管理公司管理的LOF的基金经理，苏淑敏女士的独特经历引人注目，她曾任香港证券及期货事务监察委员会投资产品科总监。苏女士在接受本报记者专访时称，合资基金能成为第二只LOF，表现出中国在发展金融业上的开放心态，令人鼓舞。
框定四大投资主题
据悉，中银中国基金的投资范围包括股票、国债、票据等品种，股票投资将占据40%-95%的份额。“我非常看好中国股市的投资潜力。”她说，该基金将投资重点锁定在四大投资主题上，即工业化、消费升级、企业重组和有活力民企。
苏女士强调说，企业重组这一概念将可能是未来2—3年的投资重点，而金融服务行业将会是这一概念的主要载体。她说，这一迹象目前已经在海外市场开始显现，如最近保险业的重组。
苏女士表示，该基金还将重点关注中小型民营企业的投资机会，并将其作为对大型企业投资的补充。苏女士说，国外的基金经理在对该类公司的投资上，往往采取的是一种慢热的态度，但目前国内已经产生了很多不错的中小型民企，应给予重点关注。她同时表示，公司定义的中小民企并不局限于在中小企业板上市的股票，而是定义为市值在5亿美金以下的民企。
国际化前景诱人
对于中国股市的结构性缺陷、公司治理等问题，苏女士表示，不能脱离新兴市场的状态来评估中国市场的现状。作为基金经理，要清醒地考量资本市场和国家发展的阶段，以合理的价格购买中国未来合理的增长。
“中国市场最大的魅力在于其正在致力推行的国际化进程。”苏女士称，中国市场目前正处在该进程的中间阶段。她说，1992—2000年，可以视为中国资本市场的实验阶段；2000年，中国联通(资讯 行情 论坛)在香港上市使这一进程起了实质性变化，这标志着中国开始注重建立自己的品牌。目前，业界期待中国优质企业的上市能有新的发展，即实现两地上市和自由询价，进一步向国际惯例迈进。苏女士说，未来优质企业在中国市场的上市将带来价值投资的转折点，从这个层面来看，该基金的长线投资策略锁定的不一定仅限于目前1300余家上市公司。
至于公司治理问题，苏女士表示，关键在于发掘和识别这些风险。她说，中银中国基金目前已经成立了专门的队伍，重点对企业的规范性、透明度(尤其是财务透明度和关联交易比重)、内部独立监管制度、对待中小股东的态度及社会责任感等五个方面对公司进行考察。
年底是建仓好时机
苏女士表示，目前的市场无论从投机或者估值的角度来看，风险都比较低，对于长线投资的基金来说，市场具体的点位并不重要。从中国市场的运行特性来看，上半年是主要的上升期，因此年底建仓是一个好的时点。
苏女士同时认为，今年上市企业的盈利状况是中国股市设立以来最好的一年，因此上市企业明年的业绩放缓是正常的，但中国经济的健康持续增长这一趋势不会改变。她相信，基于中国金融政策的连续性，未来3—5年，中国市场的国际化步伐将加速，这将吸引全球更多的资金参与中国市场。
  
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