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评点基金二十杰之融通蓝筹成长
融通蓝筹成长在2004年上半年累计净值收益为0.07%，净值波动率为2.1%。虽然波动性较高，但由于其周收益为正的周数更多，因此，Stutzer指数赋予了其更高的相对排名，比夏普指数排名更进了一位。
融通蓝筹成长设立于2003年9月30日，正是蓝筹投资理念逐渐深化席卷市场的时候。于是在产品设计时，融通成长就着重突出了其“蓝筹+成长”的投资理念。从其季度投资组合来看，这种理念表现为在持有蓝筹龙头股的同时也对科技股予以颇多关注，如赛格三星、歌华有线(资讯 行情 论坛)、中兴通讯等。其所持有的蓝筹股以各行业龙头股为主，对金融类股票有所偏爱。这种持仓结构使融通蓝筹成长一季度的净值表现明显超越了平均水平，但遗憾的是这种成果在二季度没有得到很好的保持，二季度后半期其净值表现不尽如人意，将前期的超额收益损失殆尽。从其持仓结构的调整来看，二季度末持有的多数重仓股在这一期间的表现还是较强的，由此判断融通成长可能在结构调整的时机把握上不是十分成功。此外第5大重仓股现代制药(资讯 行情 论坛)的大幅下跌也造成了不小的净值损失。
从仓位变动上看，融通蓝筹成长在二季度大幅降低了股票仓位，由一季度末的高位77.42%降至53.64%，仅从季度末时点来看似乎时机选择较为成功。但这与其二季度末净值加快下跌并不符合，由此判断融通成长在季度内仓位调整的时机把握上也并未踏准市场的节拍。
就业绩持续性而言，融通成长一季度表现较好，净值收益达到15.44%，而二季度净值则大幅下跌了13.31%，而且是在仓位大幅降低的情况下取得的，这表明其操作风格并不稳定，业绩持续性较差。
  
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